美联储研讨AI对就业与通胀影响，比特币矿企转向AI基础设施

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美国联邦储备系统（Fed）于17日凌晨2点（韩国时间）举办了一场聚焦人工智能（AI）对生产力与就业影响的专题会议。旧金山联储在通知中指出，此次研讨旨在评估新技术对经济结构与劳动力市场的潜在作用，并将成果纳入生产力与就业特别工作组的政策分析框架。值得注意的是，该会议独立于决定基准利率的联邦公开市场委员会（FOMC）议程。

美联储此前设立了五个专项工作组，涵盖物价判断、经济数据、资产负债表管理、政策沟通以及AI与就业等议题。本次研讨会正是围绕后者展开，延续了工作组成立时提出的深入审视目标。美联储主席凯文·沃什在8月28日演讲中明确表示：AI已成为影响货币政策的重要新变量，可能构成未来经济增长的关键生产要素。但他同时强调，当前特别工作组的研究结论不会直接干预现有政策决策。

AI对物价的影响存在时间差且效应分化

美联储理事丽莎·库克在9月28日的发言中指出：“短期内，生产力提升尚不足以抵消下半年持续存在的广泛物价压力。”她解释称，芯片、计算机及软件价格上扬，叠加建设数据中心所需的能源与人力成本增加，构成了显著的输入性通胀压力。不过，库克也预测，随着技术成熟，未来几年内生产力的逐步释放有望温和缓解整体物价水平。

美联储监管事务副主席米歇尔·鲍曼在11月10日的讲话中估算，截至9月的过去12个月里，核心PCE物价涨幅超出目标的部分中，关税、能源和AI相关因素各贡献约四分之一。这一数据基于她的个人分析。她认为，当前阶段的高投资需求推升了部分商品价格，但从长期看，若AI推动效率提升并传导至终端消费，将有助于降低整体价格水平。因此，必须兼顾短期成本上升与长期效益显现之间的时滞问题。

此外，四位美联储研究人员于11月发表论文指出，数据中心建设所依赖的部分关键组件（如内存芯片）已出现价格上涨趋势。研究团队综合评估认为，目前AI对劳动力市场和宏观经济生产力的影响仍较有限或表现不一。需强调的是，该研究仅代表学者观点，不代表美联储理事会的官方立场。

在10月28日的FOMC会议上，美联储维持基准利率目标区间在3.75%至4.00%不变。声明中提及，尽管资本支出与生产率保持稳健，但整体物价仍处高位。下一次例行会议将于12月8日至9日举行，届时市场将密切关注政策动向。

比特币矿企加速布局AI基础设施，资源重分配成趋势

在比特币（BTC）挖矿行业，电力与数据中心资源正成为连接挖矿与AI发展的关键纽带。企业公告显示，多家公司正在调整业务重心，实现从传统挖矿向AI服务的转型。

IREN（$IREN）在11月5日发布的第三季度财报中披露，其AI云服务收入达2亿美元，而比特币挖矿收入为2800万美元。根据该公司公布的2026财年规划，公司已启动挖矿设备拆除计划，将电力与设施容量逐步转移至AI服务领域，目标是在12月31日前完成大部分转型。

此类转型并非孤例。MARA Holdings（$MARA）在11月9日提交的季度报告中表示，将在保持比特币挖矿作为核心业务的前提下，拓展人工智能、核心信息技术及电力运营板块。这表明，即便转向AI，多数企业仍保留挖矿基础，体现策略上的平衡而非全面退出。