Formation Securities拟借Solana打造首个代币化证券交易所

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Formation Securities计划利用Solana区块链打造首个代币化证券交易场所

当前美国股市仍遵循美东时间下午4点收盘且周末休市的惯例。Formation Securities希望打破这一传统，正依托Solana区块链推进一项突破性计划。

该公司周一披露，已向美国证券交易委员会（SEC）提交通知，拟运营其宣称的“全球首个基于Solana的代币化证券交易场所”。所谓代币化股票，即在区块链上以数字资产形式发行的上市公司股份。Solana以其高速处理能力和低交易成本著称，为该计划提供了技术基础。项目预计于2027年初正式上线。

合规框架：依赖SEC 2026年创新豁免条款

该计划建立在SEC于2026年9月公布的创新豁免政策之上。根据规定，代币化股份必须具备与传统股票相同的权益属性，包括分红权和投票权。同时，交易需通过经批准的交易平台上的许可型自动化流动性池完成。

首批上市企业名单揭晓

Formation表示，初始阶段将推出三家公司代币化股票：Exodus Movement（NYSE: EXOD）、Forward Industries（NASDAQ: FWDI）以及Galaxy Digital（NASDAQ: GLXY）。这两家机构——Superstate与Securitize——将负责将传统证券转化为链上代币。

Formation Securities总裁Christopher Montagano指出：“只有当上市公司真正认可代币化带来的价值时，这项技术才能成功。”他表示，公司将与发行方共同构建市场生态。

投资者将以加密钱包持有代币，并可随时兑换为稳定币（如USDC），实现支付与结算同步完成。这降低了交割失败风险。此外，公司股东记录仍将由原过户代理机构维护，每笔交易将实时上链，确保透明度。

Solana为何成为首选？先发优势显现

Formation选择Solana，源于其在高并发、低成本交易方面的突出表现，以及在现实世界资产代币化领域的领先地位。据RWA.xyz数据显示，目前Solana网络上托管的代币化现实世界资产规模已超50亿美元。

该平台采用基于Orca的授权交易技术，其底层架构源自2025年4月由Orca、Superstate与Solana政策研究所联合提交给SEC加密工作组的Project Open提案。

Superstate联合创始人兼首席执行官Robert Leshner表示：“这是我们自创立以来一直追求的目标。”而Securitize CEO Carlos Domingo则认为，此类平台应聚焦于流动性提供与执行效率。他强调，每一枚代币均由真实股份作为完全抵押。

初期访问权限受限，仅面向通过身份验证的合格投资者开放。用户可通过Formation自有平台，或借助Alpaca、Anchorage Digital、BitGo、Fireblocks及Jito的JTX接口进行交易。同时，平台还需遵守豁免条款对可上市证券类型及交易量上限的限制。