Coinbase三大高管启动股票出售计划，涉及超1360万股A类股

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Coinbase三位核心高管——首席执行官Brian Armstrong、董事Fred Ehrsam以及总裁Emilie Choi——已根据最新提交的美国证券交易委员会（SEC）备案文件，启动一项涉及约1360万股A类股的股票交易安排。该计划预计在2026年11月至2027年1月期间逐步实施，具体执行时间取决于股价是否达到预设门槛。

Armstrong计划出售最多817万股

Armstrong的交易计划涵盖最高达817万股的股份，最早将于2026年11月16日启动，并可能延续至2027年10月22日。该计划基于其已归属的股票期权，若股价触及协议中设定的水平，将触发销售流程。尽管备案未明确具体价格目标，但实际出售数量将由条件达成情况决定。一旦全部股份完成卖出或触发其他终止条款，计划可能提前结束。其分配占整体1360万股中的约60%。

Ehrsam与Choi分别设定交易时间表

Fred Ehrsam于9月4日启动其交易计划，拟出售最多387万股，来源为他担任受托人的弗雷德里克·欧内斯特·埃赫萨姆三世生活信托基金所持有的B类普通股转换。该部分交易将在2026年12月7日至2027年6月7日期间进行，仅在股价达标时方可执行。

Emilie Choi则在9月8日采纳了她的计划，涵盖最多156万股已识别的A类股，以及未来限制性股票单位可能带来的额外股份。她名下的资产包括个人持股、已行权期权所得和由配偶共同管理的Starvurst豁免信托基金持有的股份。相关销售预计自2027年1月4日起，持续至2027年12月31日，但同样依赖特定股价条件。最终出售规模还将受到其2025年8月12日旧计划执行情况及后续股权激励结算的影响。部分股份或将用于缴纳税款，其余可能通过尚未授予的奖励获得资格。

合规机制与背景说明

上述三项计划均依照《证券交易法》第10b5-1条款设立，允许公司内部人士在预先设定条件下进行证券买卖，以规避内幕交易风险。Coinbase强调，所有高管只能通过符合该规则要求的预设交易计划操作公司股票。这些协议已在公司开放交易窗口期内签署，并遵循内部合规政策。该规则为合法交易提供了对潜在内幕交易指控的法律抗辩基础。

此次披露发生在公司于7月完成高层管理架构调整之后，当时为拓展股票交易、衍生品及预测市场业务，多个关键岗位被重新配置或规划更替。此前，公司在5月宣布涉及约700名员工的组织重组，相关变动反映在最新季度备案中。

Coinbase股份回购与财务表现

与此同时，公司董事会已将股份回购授权提升至40亿美元，此前分别于2024年10月和2025年10月批准过额度。2026年第三季度，公司以平均每股139.91美元的价格回购了37,995股A类股，含佣金支出。7月与9月未执行回购，截至9月30日，剩余可用额度约为19.6亿美元。

上述信息伴随第三季度财报发布：收入同比下降35%至约12.2亿美元，但净利润从去年同期的4.326亿美元增至7.187亿美元，主要得益于约7.15亿美元的加密资产未实现收益。调整后净利润为7800万美元。预测市场业务本季度年化收入突破2亿美元。交易收入为5.9亿美元，较去年同期的10.5亿美元下滑；订阅与服务收入达5.7亿美元。