CFTC将举办圆桌会议探讨衍生品市场全天候交易可行性

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美国商品期货交易委员会（CFTC）宣布，将于12月15日在华盛顿总部举办一场公开圆桌会议，深入探讨衍生品市场实施全天候交易模式的潜在路径。这一模式在加密货币领域已长期运行，如今正被纳入传统金融体系的改革讨论。

会议背景：从意见征集到实地对话

本次会议是CFTC今年6月启动的公众意见征集工作的延续。当时，委员会就是否将标准期货合约扩展至全天候交易，以及是否推出基于实物交割或可储存能源商品（如原油）的永续合约等问题，广泛征求行业反馈。原定截止日期已延长至2026年8月26日，以确保充分参与。

核心议题：基础设施与结算挑战

会议议程涵盖夜间交易安排、资产代币化进展、技术基础设施建设、人力配置需求及运营准备情况等多个维度。其中，如何应对联邦储备转账系统（Fedwire）和纽约清算所银行间支付系统（CHIPS）在非工作时段关闭带来的结算风险，成为关键焦点。

CFTC特别关注稳定币、代币化国债以及实时支付系统的应用潜力，以评估其在持续交易环境下的可行性。这些创新工具可能为保证金追缴和资金清算提供替代方案。

监管立场：不设“一刀切”政策

CFTC主席Mike Selig强调，委员会不会强制推行统一的全天候交易规则。此次圆桌会议的核心目标是直接听取业界声音，了解不同资产类别在连续交易中的实际挑战与机遇，推动负责任的创新。

值得注意的是，尽管永续合约已在比特币（BTC）和以太坊（ETH）等加密资产中实现常态化运作，但本次讨论仍属于监管审查范畴，并不意味着即将推出新品种或修改现行制度。

对于正在发展中的美国受监管交易平台而言，若未来允许全天候交易，将面临来自离岸及链上平台的竞争压力。能否有效整合新技术并保障市场韧性，将成为决定性因素。