贝莱德携手SBI与Startale探索日元稳定币连接代币化基金可行性

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10月26日，全球领先的资产管理公司贝莱德金融管理（BlackRock Financial Management）及其日本子公司贝莱德日本，与日本企业SBI控股及Startale共同签署谅解备忘录，正式启动一项探索性合作。

此次合作聚焦于研究将代币化货币市场基金与日元计价稳定币JPYSC进行连接的可行性，涵盖技术实现路径、潜在商业价值以及合规框架等关键议题。目前，各方均未披露具体的基金产品设计、上线时间或区块链网络选择。

合作背景与技术架构

根据公告，该协议由贝莱德金融管理与贝莱德日本作为签约方，联合日本在数字资产领域具有深厚布局的SBI控股和区块链基础设施提供商Startale共同推进。此项合作标志着全球最大资管机构之一正式进入日本链上金融生态的前期研发阶段。

SBI控股整合其银行、证券及数字资产板块资源，为项目提供综合支持；而Startale则基于其与索尼集团合资成立的Soneium网络，负责底层区块链技术开发。该网络自2024年起已逐步投入应用，具备高安全性和可扩展性特点。

JPYSC由SBI新生信托银行发行，并通过集团旗下受监管的数字资产交易平台SBI VC Trade进行分销。这一发行模式借鉴了传统金融的信托机制，旨在增强公众对稳定币的信任度。

高管观点：链上金融转型势不可挡

贝莱德日本总裁桥本幸子表示，数字资产创新是“推动金融市场演进并为日本投资者创造新价值”的关键驱动力。她强调，此类探索有助于提升金融服务效率与包容性。

SBI控股董事长兼总裁北尾吉孝指出，向链上金融的过渡已成为全球不可逆转的趋势，日本必须积极应对变革。他表示，本次合作是构建下一代金融基础设施的重要一步。

Startale首席执行官渡边宗太认为，将稳定币与代币化基金联动，是“打造高效、透明且可追溯的链上金融体系的基础环节”。贝莱德金融管理董事总经理Jonathan Steel补充称，代币化能有效打破传统金融与区块链服务之间的壁垒，实现更广泛的市场接入与更高的运营效率。

代币化基金与稳定币协同潜力解析

代币化货币市场基金意味着将原本以传统方式管理的短期低风险资产（如国债）转化为可在区块链上流通的数字份额。若与稳定币如JPYSC实现联动，机构投资者有望在不脱离链上环境的前提下，无缝切换至收益型资产或支付型工具。

尽管该机制的运作细节尚未公开，但业内普遍认为，这种融合可能显著提升资金使用效率，降低交易摩擦，并为跨境结算提供新范式。然而，当前稳定币总供应量虽已达约3,080亿美元，其中美元挂钩代币仍占主导地位，而日元计价的JPYSC尚处于早期发展阶段，市场份额有限。