Saphyre上线Sei永续合约，链上交易生态再升级

币安Binance

币安交易所是全球加密货币交易所龙头，在手机上即可买卖比特币等数字货币！

官网注册  APP下载

Saphyre已在Sei网络正式启用永续合约交易功能，标志着该平台在链上衍生品领域的关键突破。作为Sei网络中交易最活跃的去中心化交易所之一，此次上线为用户提供了对加密货币、股票、黄金及外汇等资产进行价格波动投机的新渠道。永续合约无需到期结算，支持长期持仓，通过资金费率机制维持价格贴合现货市场。

产品机制与访问控制

根据官网披露，每笔交易的手续费介于0.025%至0.05%之间，订单由位于摩纳哥的中心化节点处理。目前系统实行邀请制开放策略：所有在10月21日前参与公开测试版的用户将自动获得入场资格，并可获取一个专属邀请码分享。此外，每产生25万美元真实交易额，即可解锁额外邀请名额，将访问权限与用户活跃度深度绑定。

市场主导地位与集中风险

DefiLlama数据显示，Saphyre当前日均现货交易量为597万美元，总锁定价值（TVL）达1621万美元。据Crypto Briefing报道，该平台承担了Sei网络约2.76亿美元的月度去中心化交易所交易量，占总量2.78亿美元的99%以上，累计交易额已突破159亿美元。其前身曾为DragonSwap，现已成为网络生态的核心枢纽。

然而，高度集中的市场结构引发关注。尽管不同数据源统计口径存在差异，但部分分析指出，Saphyre的月度交易占比可能接近83%。这种依赖单一协议的格局，使整个网络的流动性与稳定性面临潜在集中性风险，一旦出现技术故障或安全事件，可能对全网造成显著冲击。

衍生品生态拓展态势

随着Saphyre上线永续合约，整个$SEI生态的金融工具多样性持续增强。与此同时，由Nadex运营、受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的OG.com Markets也于10月8日完成自我认证，上线美元计价的SEI永续合约产品。值得注意的是，该产品为面向美国投资者的合规化衍生品，与Saphyre的去中心化链上架构完全独立，二者无任何技术或运营关联。

风险提示与审慎推进

永续合约具备杠杆属性，伴随较高的市场波动风险，尤其在极端行情下可能出现快速清算。此次采取邀请制分阶段开放，反映出Saphyre在扩大服务范围的同时，正优先保障系统稳定性与用户体验。此举有助于在规模化前积累运行数据，降低潜在系统性风险。