汤姆·李预警以太坊短期风险，长期看涨信念不变

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以太坊知名支持者汤姆·李近期发出预警，指出短期内市场面临挑战，但其对以太坊的长期信心依然坚定。他特别关注韩国股市剧烈波动可能带来的外溢影响。

韩国股市动荡或触发加密资产抛压

10月13日，受科技与半导体板块拖累，韩国KOSPI指数单日跌幅超过6%，三星电子和海力士等巨头股价下跌接近或超过8%。为应对极端波动，交易所启动“侧车”机制，暂停部分期货自动订单，当时KOSPI 200合约跌幅已突破5%。

汤姆·李在社交平台指出，韩国股市的显著下行很可能传导至加密市场。他强调两个关键风险：一是券商强制平仓机制可能迫使投资者出售数字资产以满足追加保证金要求；二是韩国投资者在加密领域参与度极高，易形成系统性联动。

追加保证金或引发非基本面抛售

许多韩国家庭投资者通过杠杆交易股票。当账户价值缩水时，需补充抵押品或减仓。若流动性不足，可能被迫卖出其他资产，包括比特币或以太坊。

券商有权在抵押品不足时自动清算头寸，这使得局部股市调整迅速转化为紧急现金需求。尽管目前尚无直接数据表明韩国投资者大规模抛售以太坊，但这一传染路径具备现实基础。

受此影响，以太坊盘中一度跌至约2411美元，随后反弹至2515美元附近，一周内累计下跌约6%，当前在2500至2550美元区间震荡，构成关键技术支撑位。

多重疲弱信号叠加短期压力

与此同时，以太坊正面临不利宏观环境。衡量其相对比特币表现的ETH/BTC比率在过去一周下跌近4.7%，降至0.030左右，显示在避险情绪升温时，以太坊抗跌能力弱于比特币。

美国现货以太坊ETF连续多个交易日出现净资金流出，机构支持动能减弱。此外，币安追踪的流动性指标已降至近七个月最低水平。该指标下降未必代表抛压主导，也可能反映用户将代币转入私人钱包，减少市场流通供应。

这些迹象共同描绘出一个脆弱但尚未逆转的市场格局。

长期看好不变，增持行动持续

值得注意的是，此次警告并未改变汤姆·李的根本判断。作为BitMine Immersion Technologies主席，该公司截至10月11日一周内新增买入12,532枚以太坊，总持仓达6,028,946枚，约占全网供应量的4.9%，按当前价格计算价值逾150亿美元。

随着接近5%持仓上限，购买节奏已放缓，剩余可购空间约77,000枚。此举表明公司仍在积极布局，且对以太坊长期价值充满信心。

他持续推动代币化、稳定币及人工智能代理等应用落地，认为这些创新将扭转以太坊近年来落后于比特币的表现。本次预警属于战术性提醒，旨在防范外部冲击，而非否定长期增长逻辑。

未来走势将取决于2500美元支撑位的稳固程度以及韩国股市后续演变。