Perpetuals.com拟推代币化美股 通过SEC创新豁免落地

币安Binance

币安交易所是全球加密货币交易所龙头，在手机上即可买卖比特币等数字货币！

官网注册  APP下载

Perpetuals.com近日宣布，拟通过美国证券交易委员会（SEC）的五年期“创新豁免”机制，推出代币化的美国股票产品。该计划须履行30天的通知义务，并在满足监管条件和技术部署前提下启动。

核心权益保障：股息与投票权同步保留

根据方案，代币化股票将基于区块链发行，确保持有者获得与传统普通股一致的权利，包括分红收益和公司治理投票权。公司强调，其推进进度取决于通知期结束、合规审查通过以及技术实施进展。

SEC明确要求，符合条件的代币化证券必须赋予持有人与原生股份完全相同的法律权利。此次提案建立在公司此前达成的实物商品代币化协议基础上，涉及规模超3亿美元的资产。

纳斯达克上市主体推动战略扩张

在纳斯达克以代码PDC交易的Perpetuals.com Ltd于10月14日发布公告，表示将利用SEC针对“代币化证券场所”的临时豁免条款开展业务。公司已提交意向通知，进入等待期阶段。

公告指出，30天等待期是实施的前提之一。此外，项目还面临多项不确定性因素，包括豁免合规性、技术可行性、监管变化、市场接受度及流动性状况等。

全天候交易与实时结算成亮点

新方案将为用户提供基于区块链的美股接入服务，主打24小时可交易、近乎实时结算及资产碎片化功能。公司承诺，代币持有者将享有全额股息分配与投票权。

但根据监管要求，当基础股票在主要交易所停牌时，其代币化版本也必须同步暂停交易，限制了连续交易的实现。这意味着并非所有市场情境下都能持续流通。

SEC的框架仅允许通过许可制自动做市商（AMM）和流动性池进行交易的代币化国家证券市场（NMS）股票，不包含仅提供价格合成敞口的产品。

管理层信心源自过往实践

首席执行官Patrick Gruhn表示，团队长期深耕代币化领域，此次进军美国市场是现有欧洲平台能力的延伸。他指出：“我们始终走在行业前沿，现在正将积累的经验转化为北美市场的实际应用。”

资料显示，创始团队早在2021年便在Binance、FTX、Bittrex等平台推出代币化股票产品，并曾成功交付与Coinbase、Airbnb及Robinhood挂钩的IPO前合约。

发行人异议权与披露机制强化透明度

SEC于9月17日发布的公告显示，该豁免为符合条件的平台提供暂时性合规宽松，使其无需被认定为《1934年证券交易法》下的交易所。同时，部分特定公司可获解除经销商定义限制。

然而，平台必须使用公共、无需许可的区块链运行公开可审计的智能合约。尽管如此，仍需设置许可制访问控制，并对运营情况、交易行为及关联方活动进行定期披露。

若代币化由第三方发起，平台须向基础股票发行人发出书面通知，给予其提出反对的机会。根据9月23日报告，发行人收到通知后至少需等待30个日历日。若在此期间提出异议，相关代币化产品不得上线。

OKX美国首席执行官Roshan Robert指出，代币化不应削弱投资者对公司的追索权，必须涵盖股息、投票权及清算后资产分配等关键权利。

交易量与代码数量双重限制

SEC设定的五年期豁免框架中，对股票代码数量和交易活跃度设有明确上限。该机制将在五年后失效，并将征求公众意见以评估后续调整方向。

10月2日关于Robinhood代币化产品的报告揭示了这些限制的实际影响。该公司加密业务高管Johann Kerbrat表示，当前交易量可能触及政策红线。

一级（Tier 1）产品最多支持75只股票，且每日交易量不得超过基础股票平均日成交量的0.25%；二级（Tier 2）则可覆盖250只股票，上限为2.5%。

报道还区分了Robinhood现有的海外产品与符合资格的美国代币化股票。前者由Robinhood Assets Jersey Limited发行，属债务证券，不对美籍用户开放。公司高层曾透露，未来将逐步引入投票权和实物赎回功能。

欧洲基础设施支撑全球布局

Perpetuals表示其技术已服务于持有欧洲牌照的多边交易设施运营商PM MTF Ltd。该平台符合MiFID II、MiCA、DORA和EMIR等多项法规，为合作机构提供白标基础设施支持。

公司还披露了一项近期协议，涉及超过3亿美元的实物商品代币化业务。在相关公告中，其与Datavault AI签署合作协议，共同推进商品类资产的链上交易生态建设。