法国拟对稳定币兑换征税，2027年起生效

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2026年10月7日，法国国民议会财政委员会审议通过一项针对2027年预算法案的修正案，明确将加密货币兑换为稳定币纳入征税范围，预计自2027年1月1日起执行。该提案由左翼GDR集团议员尼古拉·桑苏提出，旨在填补现行税法中关于资产转换环节的漏洞。

尽管修正案尚未最终定案，仍需经国民议会全体会议表决及参议院审议，但其方向已引发投资者高度关注。尤其值得注意的是，德国在相关税务规则上的严格实践，为法国改革提供了重要参考。

稳定币兑换将被征税：法国政策转向

当前法国税法规定，加密货币之间互换不构成应税行为，仅在兑换为欧元或用于消费时才触发纳税义务。这一规则同样适用于稳定币。然而，桑苏指出，稳定币在实际使用中已具备支付功能，可自由流通于市场，其增值部分却未被纳入征税范畴，形成法律空白。

此次修正案将修改税法第150条VH bis款，明确若所接收的代币符合欧盟MiCA框架下电子货币代币定义（如锚定欧元或美元价值的稳定币），则兑换行为本身即构成应税事件。这意味着比特币兑换以太坊仍将免税，但兑换至美元或欧元稳定币将被征税。

德国早已实行同类规则

德国联邦财政部早在2025年3月发布的《加密货币指南》中就已明确：将加密资产兑换为其他加密货币、商品或服务，均视为处置行为，需按兑换瞬间的市场价值计算收益。

根据德国现行制度，只有在一年内完成出售，且年度私有处置收益超过1,000欧元时，才需缴纳个人所得税。超过一年后，相关收益可免于征税。但关键在于，每次兑换都会导致持有期重新计算。

稳定币持有陷阱：期限重置风险

一个常被忽视的细节是：一旦将加密资产兑换为稳定币，无论是否获利，持有期都将从零开始。例如，若在三年后将比特币免费换成稳定币以锁定收益，再用该稳定币购回比特币，则新买入的比特币将被视为“新获得”，其持有期需重新计算。

虽然稳定币本身波动极小，但汇率微幅变动可能带来欧元计价的收益或损失，也需申报。频繁在币种与稳定币间切换，若缺乏完整记录，极易造成税务追踪困难。建议使用合规工具如CryptoTicker等，结合先进先出法（FIFO）进行成本核算。

法德税务机制对比

表格显示，法国在兑换环节给予递延优惠，但缺乏持有期保护；德国虽征税更早，但提供一年豁免期。因此，长期持有者在德国更具优势，而活跃交易者则面临更高税务压力。

德国或将取消持有期限制

德国正酝酿更大规模的加密税务改革。根据最新草案，自2027年1月1日起，所有新增加密资产收益将统一归类为投资收益，不再设持有期门槛。此前持有的资产若满一年，仍可享受免税待遇。

内阁计划于2026年10月14日通过该草案，绿党提出的立即废除持有期的提案已于10月8日遭联邦议院否决。若改革落地，未来任何兑换行为都将被视为新的获取节点，导致持有期重置。

例如，将现有比特币兑换为稳定币并换回，新持有的资产将被认定为2027年后取得，不再受持有期约束。这将显著改变策略性资产配置的税务逻辑。建议投资者提前规划跨平台交易记录，确保合规申报。

(截至2026年10月11日。本文不构成投资建议。价格和费用结构可能发生变动；购买前请与服务商核实条款。)