代币化商品持有者突破45万，黄金与原油类资产加速崛起

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根据rwa.xyz发布的最新数据，代币化商品的持有钱包数量已突破45万大关，达到452,931个。这一数字相较一年前的约12.6万个实现了超过3.6倍的增长，其中大部分新增用户集中在最近几周，显示出强劲的市场动能。

近期增长势头强劲

从8月初至今，该领域新增了20万名持有者，而此前十个月累计仅增加约12.6万人。ParaFi分析指出，PAXG和XAUT在2025年全年持有者数量增长达65%，而在过去九周内，整个代币化商品板块的持有者增幅高达79%。尽管统计基于钱包地址，可能包含多重账户或跨币种持仓，但整体趋势依然清晰可见。

Tether Gold (XAUT) 领先 Paxos Gold (PAXG)

一年前，Tether Gold（XAUT）仅有12,233名持有者，至今年8月已增至74,544人，一度落后于Paxos Gold。然而截至目前，其持有者已达143,973人，接近去年同期的12倍，领先于PAXG约3.1万人。紧随其后的是Matrixdock Gold，拥有63,922名持有者。这三大项目合计占据该板块约71%的钱包份额。

代币化 ETF 和股票掀起最新一波浪潮

通过xStocks、Robinhood、Ondo及STOx发行的代币化ETF与股票产品，在近几周实现快速扩张。8月初时相关持有者仅约2.1万人，目前已攀升至10.5万人，占总持有者的比例从8%升至23%。例如，Gold xStock持有者从780人激增至41,569人，增长超53倍。Robinhood推出的代币化SPDR黄金信托基金、美国原油基金及iShares白银信托基金合计拥有40,713名持有者，几乎等于其链上全部活跃用户，表明这些产品已成为平台核心资产。

原油、白银和铜开始崭露头角

尽管黄金仍占代币化商品持有者总数的约90%，但其他大宗商品自夏季以来增长迅猛。追踪原油、白银、铜及稀土的代币目前合计拥有约4.2万名持有者。其中，Robinhood的USO代币持有者达15,211人；Ondo与Robinhood版本的iShares白银信托基金合计约1.89万人；而Ondo的代币化美国铜指数基金则从8月的26人跃升至2,371人，夏季初期几乎无人问津。

Ethereum 留住资金，用户分散至其他链

以太坊仍占据该板块51.6亿美元总市值中的49.2亿美元，占比约95%。BNB Chain位居第二，市值达8,510万美元，Arbitrum紧随其后，为8,350万美元。然而在持有者分布上呈现明显差异：以太坊拥有183,776名持有者，占总数约41%；BNB Chain为94,289人；Plume与Solana各约6.2万人；Robinhood则有40,713名持有者。

持有者分布呈现显著差异

对比两组数据可发现，以太坊上的钱包多为大额长期持有者，资金集中度高；而BNB Chain、Solana和Robinhood链上的持仓普遍较小，更偏向零售型账户。Arbitrum虽仅有数千名持有者，但其市值却接近BNB Chain，反映出其网络效率与资本密度优势。总体来看，大型长期黄金头寸仍集中在以太坊，而新用户正借助低成本链和类似经纪商模式的产品快速入场，推动持有者数量远超资金流出速度。