Rain申请设立联邦特许信托银行，布局稳定币基础设施监管新路径

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稳定币支付基础设施提供商Rain已向货币监理署（OCC）提交申请，计划设立一家联邦特许的国家信托银行。此举旨在将数字资产托管、美元支持型稳定币的储备管理及发行职能纳入统一的联邦监管框架。若获批准，该机构将为机构客户提供受托性质的资产保管服务，并在《GENIUS法案》授权下执行稳定币的发行与赎回。

拟议中的信托银行不会开展传统银行业务，如吸收公众存款、发放贷款或提供个人账户。前Square Financial Services首席财务官Brandon Soto被提名为拟任总裁兼首席执行官，其任命需经OCC审核。Rain本身将继续作为支付技术平台运营，而新设银行将以独立资本化子公司形式存在。

Rain为何寻求联邦信托牌照？

Rain的申请意在解决当前行业依赖多州许可、外部托管方和第三方稳定币发行商所带来的复杂性。通过建立一个受联邦监管的统一实体，可为使用其系统的机构客户构建更透明、可信的资产支撑体系。公司联合创始人兼首席执行官Farooq Malik指出，机构客户普遍希望其背后资产由具备联邦资质的受托人持有。

这种模式不同于传统商业银行。客户资产将以受托身份专属于特定所有者，而非视为银行存款；同时，用于支持稳定币发行的储备金不得被质押、借贷或重复使用。随着越来越多数字资产企业转向OCC监管路径，Rain正加入快速扩张的行列。此前，Block也于9月提交了类似申请，意图提供比特币与稳定币的托管服务。

加密领域信托银行申请热潮持续升温

Rain并非唯一参与者。Modern Treasury近日宣布向OCC申请有限目的国家信托银行牌照，专注于数字资产托管与法币服务，但明确表示不发行稳定币或发放贷款。相较之下，稳定币基础设施服务商Bastion已于9月获得OCC初步有条件批准，其拟议银行将集成托管、钱包、支付与白标发行功能。

包括Coinbase、Ripple、Circle、BitGo、Fidelity Digital Assets和Paxos在内的多家头部企业均在推进联邦信托结构。据FinanceFeeds报道，Coinbase早在2025年提交申请后即获条件性批准，显示出监管审批通道正在逐步打开。

OCC监管路径面临司法挑战

尽管申请数量激增，但监管路径正遭遇法律阻力。美国独立社区银行家协会（ICBA）已向联邦法院提起诉讼，质疑OCC允许非存款类信托银行从事大规模数字资产活动的合法性。该组织认为，此举超出其法定权限，且规避了传统投保银行应承担的监管义务。

ICBA要求撤销OCC于2026年3月发布的牌照规则及第1176号解释信，并阻止基于该框架的后续批准。起诉书显示，已有至少21家信托银行获准或进入条件性审批阶段，其中包含至少13家加密相关企业。行业观点则强调，受联邦监管的信托实体为数字资产托管、结算与支付提供了合规入口，避免了伪装成传统银行的必要性。

这一争议不仅关乎法律解释，更涉及金融基础设施的竞争格局。监管权力边界尚未最终厘清，投资者需关注法院裁决对后续审批的影响。

Rain未来走向如何？

Rain的申请仍处于OCC审查阶段，须经历公众意见征集程序，且在未获正式批准前不得运营。然而，该动向标志着《GENIUS法案》正深刻影响稳定币行业的架构演进。

支付服务商正从依赖外部银行与托管机构的技术连接，转向构建可自主掌控托管、储备与发行环节的受监管实体。这一趋势是否能在美国金融体系中长期存在，不仅取决于OCC的审批意愿，更取决于法院对国家信托银行权限边界的最终判定。