韩国拟2027年推证券代币化交易，加密货币税延期呼声再起

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10月1日，韩国金融委员会（FSC）公布新提案，计划自2027年2月4日起允许在境内开展股票、债券及基金的代币化交易。此举正值各界对原定2027年1月1日生效的加密货币所得税制度提出强烈延期诉求。

扩大代币化范围至传统证券

根据《金融投资服务与资本市场法》与《电子注册法》修订草案，相关规则意见征集期为2026年10月2日至11月11日，两部上位法将于2027年2月4日正式施行，标志着韩国代币化体系向传统金融资产延伸。

现行规定仅支持碎片化投资产品的链上表示，而此次提案将覆盖股票、债券和公募基金等主流证券品种。金融委员会明确，这些代币化资产将与非货币信托受益权证书、投资合同证券统一纳入监管框架。

推进工作遵循9月4日制定的三阶段路线图：第一阶段面向机构投资者开放私募货币基金、未上市债券及通过信托发行的非上市股票；第二阶段拓展至公开发行证券；第三阶段则引入与稳定币挂钩的链上结算机制。

代币化证券发行门槛与资格要求

草案设定发行人必须满足多项条件，包括接入韩国证券托管公司的分布式账本系统，并至少拥有两家账户管理机构。监管方强调，发行人不得直接从账本使用中获利。

新增“发行人账户管理机构”角色，打破以往仅金融机构可提供账户服务的限制。有意申请该资质的企业需具备至少40亿韩元资本金，并配备账户管理专家、内部控制专家及两名IT专业人员。

交易层面，提案新增债务证券场外交易许可单元，与现有未上市股票、非货币信托受益权证书许可并列。为保护散户，规定每位投资者在单个场外交易所的年度净购买上限为1亿韩元。

加密货币税制再度面临延期压力

随着代币化框架落地在即，原定2027年1月1日实施的加密货币所得税制度遭遇广泛反对。该税种将数字资产转让或出借所得视为杂项收入，扣除250万韩元免税额后按20%税率征税，叠加2%地方附加税，实际税率达22%。2027年收益需于2028年5月申报。

政界两极均表达延期意愿。执政党共同民主党闵炳德议员与最大在野党国民力量党金宰燮议员分别提交议案，提议延至2030年。其他议员如宋恩锡主张废除，郑成局建议2030年起实施，金相勋则主张2029年启动。

第四次延期？行业与公众普遍反对

行业组织指出，当前交易所仍缺乏与监管机构对接的标准化数据接口，技术准备尚不充分。数字资产交易所联盟已向立法者说明系统建设所需时间。

据《韩国时报》报道，Tiger Research与Chainalysis联合调查显示，2,423名受访者中73.7%反对征税政策。一份要求延期的公民请愿书已收集超5万个签名，并提交至国会企划财政委员会。

尽管如此，政府立场依然坚定。财政部长李亨道9月28日公开表态支持按期征税，指出约85%的投资者持有的加密资产价值低于500万韩元，扣除免税额后基本无需缴税。

该税制最初计划2022年推出，已历经三次延期，现定为2027年，若再度推迟，将成为第四次延期。