Hyperliquid Strategies增持49万枚HYPE代币，市场关注持续升温

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Hyperliquid Strategies最新购入494,200枚HYPE代币，总价值达4580万美元，进一步扩大其资产配置规模。伴随链上出现多笔大额转账及解质押操作，市场对该代币的供需格局关注度显著提升。当前价格已接近历史峰值，显示出强劲的资本吸引力。

大额买入与链上积累

根据区块链分析平台Lookonchain披露，该笔交易通过地址0x6436在16小时内完成，确认为Hyperliquid Strategies关联钱包。整个9月期间，该地址累计增持超过550万枚HYPE，按当前市价计算总值约4.76亿美元。截至目前，该实体共持有约3510万枚代币，市值估算达32亿美元。

值得注意的是，尽管公司在上一财年末现金储备有所回落，但其仍维持积极的代币收购策略。截至6月30日，公司持有2930万枚HYPE，价值19亿美元。从12月至6月间，累计投入7.734亿美元购买1650万枚代币，平均成本为每枚93.70美元，接近历史最高位。

价格走势与市场表现

HYPE代币于9月23日触及97.99美元的历史高点，至9月25日交易价为91.88美元，仍处于高位区间。根据CoinMarketCap数据，24小时交易量达到11.4亿美元，市值约为234亿美元，成为本月最活跃的数字资产之一。

解质押与资金释放风险

9月24日，五个主要钱包启动解质押流程，合计释放983,600枚HYPE，价值约9044万美元。其中最大一笔涉及391,800枚，价值近3600万美元。由于原生解质押需7天冷却期，预计这批代币将于10月1日左右进入可交易状态。

尽管此类操作可能引发抛压担忧，但并不直接代表出售意图。结合协议层面的借贷功能升级，当前系统支持以HYPE和比特币作为抵押品借入USDC与USDT，其中HYPE的贷款价值比设定为65%，比特币为50%。

小词典：贷款价值比（LTV）反映借贷中抵押品与贷款金额的比例。较高比率意味着更高杠杆，但也伴随更高的清算风险。

机构动向与托管转移

知名投资机构Multicoin Capital于9月24日向Coinbase Prime转移130,331枚HYPE，价值1215万美元。自7月28日起，该公司已累计向该平台转入约423万枚代币，总值达2.85亿美元。

据分析，将代币存入Coinbase Prime可获得机构级托管服务，相关数据在公共链上不可见。此举虽不等于抛售信号，但使约1.03亿美元的代币进入潜在流通状态。

协议销毁机制与供应收缩

Hyperliquid协议设计了自动回购销毁机制，将97%的交易费用用于公开市场购入并销毁HYPE代币。截至5月，该基金已累计投入超13亿美元，持有2850万枚代币。

9月数据显示，截至9月12日，24小时内有32,770枚代币被回购并永久销毁，平均价格为81.01美元。截至目前，已有约4857万枚代币通过销毁退出流通，占总供应量的4.86%。

综合来看，尽管部分大型持有者正在进行解质押与转移操作，但持续的机构买入与协议销毁共同构成支撑力量，使得市场在波动中保持结构性平衡。