一个月内新增180万持有者，但资金几乎未动...

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代币化现实世界资产市场用户激增，资本规模却微跌

根据 rwa.xyz 的数据，代币化现实世界资产（RWA）市场在一个月内新增了约 180 万持有者，总持有量突破 450 万，30 天内实现了 66% 的强劲增长。然而，在同一时期内，该领域的总锁仓价值仅微跌 0.37%，维持在 384.7 亿美元。快速的用户扩张与相对稳定的资本规模形成鲜明对比，这种显著的分歧值得密切关注。

代币化股票领涨与网络排名变化

在各资产类别中，代币化股票表现最为强劲，涨幅达 14%，涵盖 4,584 种资产，总市值达到 30 亿美元。这一板块在整个 2026 年持续积累动能。相比之下，美国国债仍是该领域无可争议的基石。BeInCrypto 的研究指出，美国国债是唯一达到“生产级成熟度”的代币化资产类别，追踪数据显示其涉及约 600 亿美元的 RWA，涵盖超过 7,000 种产品和 12 个资产类别。在当前的快照数据中，美国国债产品以 148 亿美元的规模占据首位。

在网络层面，Solana 网络的代币化价值增长了 10%，达到 43 亿美元，稳固地跻身第三梯队。以太坊和 BNB Chain 虽然保持了较高的排名，但在此期间录得小幅下跌。Solana 的崛起反映了发行方在该网络上进行更广泛战略拓展的趋势。例如，WisdomTree 于 2026 年 1 月宣布扩展至 Solana 网络，使零售和机构投资者能够通过 WisdomTree Connect 和 WisdomTree Prime 平台访问其代币化基金。

WisdomTree 引领发行商增长

在发行商层面，WisdomTree 脱颖而出，其管理的代币化资产规模跃升 57%，达到 13 亿美元。这一增长反映了该公司整体业务的加速发展。2026 年第一季度，其数字资产产生 9,800 万美元的净流入，主要流入其代币化货币市场基金。截至 2026 年 3 月 31 日，其数字资产管理规模创下 8.67 亿美元的历史新高。此后，该公司继续扩大其多链、多产品的代币化平台规模。WisdomTree 表示，代币化现实世界资产的早期增长曲线已超过 20 世纪 90 年代 ETF 的早期采用率，并计划进一步推广其包括黄金、股票等在内的全套代币化产品线。

RWA 行业整体持续吸引新参与者涌入。Chainalysis 的数据显示，RWA 已成为新进入生态系统的链上关键资产类别。2025 年末至 2026 年初，专门用于持有代币化资产的以太坊钱包地址数量激增，这表明对于这批新用户而言，RWA 是他们进入链上世界的主要原因。未来几个月，市场将验证这是否能转化为持续的资本流入，或者持有者数量的增长是否会继续超越资产价值的增长。