Kamino任命Michael Weisz为首席执行官，其RWA推进转向信贷领域

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Kamino任命Michael Weisz为首席执行官，并在纽约成立机构团队，聚焦Solana上40亿美元真实世界资产（RWA）的信贷杠杆潜力

周二，Kamino宣布任命Michael Weisz担任首席执行官，并宣布在纽约市建立一支机构团队。该团队关注的核心问题超越了“真实世界资产（RWA）能否被代币化”这一基础议题，而是转向更具实质性的挑战：Solana网络上价值约40亿美元的RWA，能否被用于贷款而非闲置？

在这一领域，Solana已经回答了第一个问题。截至8月，Solana上的RWA总价值已超过40亿美元，涉及超过35万个钱包地址。作为Solana上最大的借贷协议，Kamino认为下一阶段的关键在于将代币化的价值转化为持续的借贷需求。

为何由Yieldstreet资深人士领导Solana协议

Weisz是Yieldstreet（曾名为Willow Wealth）的联合创始人，在那里他参与了私募市场投资分销的增长工作。他在LinkedIn账号上宣布加入Kamino时强调，代币化仅仅是开始。为了让市场真正运转起来，还需要流动性、信贷、分销和基础设施的支持。Kamino也在其X（原Twitter）账号上宣布了此项任命。

我们兴奋地宣布Michael Weisz (@WeiszM) 成为Kamino的新任CEO。拥有超过二十年的金融科技和私募市场经验，Michael将带领我们进入机构增长的下一章，并将Kamino拓展至美国市场。以下是Michael的一封信：...

Kamino的机构化方法涵盖以下几个关键点：分销、法律与合规、资产管理运营，以及信贷和流动性。目前，Kamino正在组建一支新的纽约团队，成员来自金融、法律、产品、合规和业务开发等领域，旨在更贴近其服务的资产管理公司、金融平台和资本提供方。

市场规模不等于市场效用

就RWA而言，Solana的数据看似亮眼，但这并不必然意味着交易活跃或信贷设施的可用性。在截至8月18日的一年期间，Solana记录了链上RWA现货交易的32%和所有RWA交易的47%，但其控制的RWA总市值占比仅为12%。

换句话说，在此期间通过Solana进行的RWA总交易额达147亿美元，而全市场总额为460亿美元。Solana网络上的中位数RWA交易额为29美元，而其他平台为70美元；此外，贝莱德（BlackRock）规模达7.41亿美元的BUIDL基金在Solana上未执行任何交易。

《FinTech》杂志7月发布的一篇关于以太坊上RWA的文章展示了类似现实：代币化本身并不能提供流动性，且更高的资产价值并不保证更高的交易活动。尽管该研究主要针对以太坊而非直接针对Solana，但这种对比具有方向性指导意义。

Galaxy Research对此差距的解释如下：“当前的能力跑在了采用率前面，2026年下半年将测试这种差距是否会缩小。”据Galaxy称，Solana上大量代币化价值仍处于闲置状态，借贷市场尚未将新兴的资产池转化为可持续的贷款需求。

The Figure案例与Kamino自身数据揭示的现状

最能提供洞察力的早期项目是PRIME，这是一个与链上借贷框架相连的流动性质押产品，而Figure正在其运营中采用该框架。2025年12月，Figure在Solana平台上建立了RWA联盟，Kamino是其链上信贷和借贷服务的独家合作伙伴。

据Figure声称，他们已发行价值超过190亿美元的链上贷款，并控制了70%的RWA私募信贷市场。最终，PRIME从包括Figure住房抵押贷款在内的池中产生收益，从而将其与真实的借款人现金流联系起来，建立了项目与合法借款人资金流之间的联系。

然而，Kamino的8月数据显示了信贷利用率仍有巨大提升空间。RWA占Kamino Lend供应量的17.2%（即4.261亿美元），而RWA和流动性质押代币（LST）的总债务低于300万美元。此外，PRIME报告了1360万美元的净流出，ONyc则超越它成为按供应量计算的首位RWA资产。

底层容量升级以支持更高阶需求

网络本身正变得更适合更复杂的机构活动。周二，Solana在主网上激活了Transaction V1，将最大交易大小从1,232字节提升至4,096字节，根据Cryptopolitan的报道，这提供了约3.3倍的额外空间。

这使得复杂指令、大型多重签名操作和高证明负载的工作能够更好地容纳在单个原子交易中，而不是分散到多个交易中。然而，更多的容量并不保证更多的使用。Kamino真正的考验在于，资产管理人、放贷人和借款人是否开始通过Solana路由有意义的信贷流量。这正是Weisz被引入以填补的差距。