比特币和山寨币存在“日元套利交易”风险，市场将如何反应？

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加密货币投资者需密切关注日本利率与日元动向

文章指出，加密货币市场的投资者不仅应紧密跟踪美联储的政策，还需高度关注日本的利率变化及日元走势。EasyA联合创始人Dom Kwok深入剖析了日元对全球市场，尤其是对比特币和山寨币等风险资产的重要性。

Kwok表示，多年来日本将利率维持在接近零甚至负值的水平，为全球投资者提供了大量廉价流动性。投资者以低利率借入日元，将其兑换成美元等其他货币，随后投资于股票、债券以及加密货币等具有更高回报潜力的资产。

这种在市场被称为“日元套息交易”的策略，不仅促进了大量廉价资本涌入全球市场，同时也推高了风险资产的价格。

套息交易者获利能力下降可能利空比特币等风险资产

Kwok指出，日元疲软会使套息交易更具吸引力，从而支撑资金流入加密货币市场。相反，如果日元走强且日本利率上升，此类交易的利润空间将被压缩。

在这种情况下，投资者可能需要减仓以偿还以日元计价的债务。抛售股票和加密货币等风险资产的过程，会对比特币和山寨币形成强大的抛压。

Kwok引用2024年8月的事件作为例证。在日本银行（BOJ）将利率上调至0.25%后，日元迅速升值，套息交易头寸被平仓，全球市场波动性显著增加。在此期间，由于全球避险情绪升温，加密货币市场也受到了负面影响。

本文仅供参考，不构成投资建议。