CPI与美联储风险冲击房市、比特币及债券，抵押贷款利率逼近7%

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美国房贷利率重返7%附近，通胀担忧同时影响比特币与美联储决策

随着美国房贷利率重新接近7%，困扰购房者的通胀焦虑也在重塑比特币、国债以及下周美联储会议的市场前景。据路透社报道，截至9月4日当周，30年期固定利率抵押贷款的平均利率升至6.85%，创下自2025年6月以来的最高水平。美债收益率上升是主要推手，10年期美债收益率向4.8%攀升，投资者正对强劲的经济数据、高企的油价以及持续的通胀担忧做出反应。

另一项数据显示，截至9月3日当周，房利美（Freddie Mac）调查的平均房贷利率为6.71%，较前一周的6.66%略有上升。尽管我们已关注到近期房贷利率的上涨趋势，但下一个关键催化剂如今显得尤为清晰：那就是通胀。

CPI或先于美联储行动，推动房贷利率上行

美联储并不直接设定房贷利率。房贷定价主要参考长期美债收益率及抵押贷款支持证券（MBS），而这些资产的价格波动往往反映了对通胀和货币政策的预期。这意味着，在美联储正式调整基准利率之前，房屋贷款利率就可能先行上升。

8月份消费者物价指数（CPI）将于9月11日公布，距离美联储9月15日至16日的议息会议仅数日之遥。市场对于政策制定者是否会加息或维持现状存在分歧。路透社的一项民调显示，大多数经济学家仍预计9月不会有所变动，但越来越多的人士认为今年至少还会有一次额外加息。

油价走势使得这一决策更加复杂。布伦特原油周三突破每桶100美元大关，助推10年期美债收益率升至约4.84%，创2023年底以来新高。若CPI报告数据偏热，可能进一步推高收益率和房贷利率；反之，若数据温和，则可能带来喘息空间。此外，关于CPI与PCE（个人消费支出物价指数）差异的解释也揭示了为何市场会对CPI反应如此强烈，尽管美联储官方目标是控制PCE通胀。

比特币同样注视着债券市场

当前的市场环境同样影响着加密货币领域。比特币在周三徘徊于78,700至79,000美元区间，未能成功收复79,500美元关口，交易员们则在等待周五公布的通胀数据。因此，比特币近期的反弹实质上成为了受利率交易影响的另一个表现形式。

收益率上升不仅使房贷成本增加，也提高了持有比特币和黄金等非生息资产的机会成本。此前，当强劲的就业数据推高加息预期时，比特币在测试80,000美元关口所面临的张力便已凸显。