越南加密货币罚款9月1日起生效，代币化资产试点同步启动

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越南加密货币罚款重塑该国新兴数字资产市场

越南加密货币罚款于9月1日正式生效，标志着政府对无证数字资产交易的最严厉打击。

新法令实际处罚哪些行为

相关规定源自2026年7月16日政府签署的第284/2026/ND-CP号法令，自9月1日起生效——本轮越南加密货币罚款即于同日开始执行。根据该法令，个人投资者若通过未获财政部许可的平台进行交易，将被处以3000万至5000万越南盾（约合1140至1900美元）的罚款。任何交易专为外国用户发行或提供的资产者，将面临更高罚款，最高可达1亿越南盾（约合3800美元）。未获许可即提供加密服务或为交易所打广告的组织将面临最严厉处罚，最高达2亿越南盾。该罚款框架的关键要素包括：

个人使用未获许可平台：罚款3000万至5000万越南盾

交易外国发行的加密资产：罚款最高1亿越南盾

组织未获许可提供服务：罚款最高2亿越南盾

企业未妥善核实客户身份：额外罚款5000万至7000万越南盾

当局有权责令删除相关网站、软件及交易系统

试点计划如何构建

本轮越南加密货币罚款是一个更大的五年期试点框架的一部分，该框架依据2025年9月发布的第05/2025/NQ-CP号决议设立，计划运行至2030年9月。该法令本身将在该决议有效期内持续施行，而非作为一项独立的永久性法律。这一结构表明，政府将整个受监管市场视为一场实验，而执法规则正是围绕这一测试窗口专门制定的。

五家公司通过首批许可审查

据越南数字资产交易市场委员会官员在2026年越南RWA峰会上披露，已有五家公司通过初步评估，有望成为持牌加密服务提供商。这些公司包括与国内大型银行、一家券商及一家大型商业集团相关联的企业，但当局尚未公开披露申请者名称，也未确认最终批准的时间表。通过此轮初步审查并不意味着这些公司已被授权实际运营交易所。另有报道称，获得完全许可需要申请者达到4级安全标准，同时满足约3.83亿美元的资本要求——这一门槛高到足以限制实际申请者的数量。

试点计划概览

管辖法令：第284/2026/ND-CP号

生效日期：2026年9月1日

底层试点框架：第05/2025/NQ-CP号决议

试点计划期限：五年，至2030年9月

个人罚款范围：3000万至5000万越南盾

外国资产交易罚款：最高1亿越南盾

组织罚款上限：2亿越南盾

首批审查通过公司：五家

为何先面向外国投资者而非国内投资者

该框架的一个显著特点是其顺序安排，而非同时向所有人开放市场。罚款机制和更广泛的试点计划优先让外国投资者参与代币化现实世界资产交易，而国内投资者的大规模准入则需在首个持牌平台正式上线约六个月后才能实现。在罚款框架生效时，尚无交易所获得最终许可，因此这一过渡窗口尚未正式开启。这种分阶段的方法似乎旨在让监管机构先观察外国参与下的市场表现，再将该市场扩展到本国散户投资者群体。

为何这个市场备受关注

这一监管举措背后的风险相当高。近年来，越南在行业跟踪中一直位居全球加密货币采用率最高的国家之列，过去几年通过该市场的交易量估计达数千亿美元，且大部分通过境外平台在无国内许可框架下进行。这一背景有助于解释为何官员们行动谨慎，同时推出罚款、五年期测试窗口以及先外后内的开放顺序，而非一步到位开放完全国内化的市场。

结论

随着越南加密货币罚款现已生效，同时伴随围绕代币化资产构建的五年期试点计划，该国正试图在打造受监管数字资产中心的雄心与过快行动的风险之间寻求平衡。目前已有五家公司通过初步筛选，且高额罚款正在抑制无证交易，未来几个月将揭示有多少公司能够真正达到获得完全许可所需的更高资本和安全标准，以及国内投资者何时能最终获得更广泛的准入机会。

免责声明：本文仅供信息参考，不构成财务、投资、法律、税务或交易建议。加密货币和数字资产市场具有高度波动性和风险。请自行研究并在做出任何决定前咨询合格专业人士。