QCP称美联储风险上升，比特币冲向8万美元有坚实现货支撑

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QCP称比特币8万美元反弹有强劲现货支撑

美联储加息风险考验比特币，逼近81K-86K关键区域

QCP指出，比特币重回8万美元的反弹背后，有28亿美元的ETF资金流入作为支撑，而期货未平仓合约则在下降。

尽管比特币价格一度逼近8万美元，但比特币期货未平仓合约却从64.6万枚BTC降至58.8万枚BTC。

在沃什发表讲话后，9月美联储加息概率升至56%-60%，而比特币价格则回落至7.8万美元下方。

QCP认为，随着资金费率保持平稳，表明杠杆水平依然可控，81K-86K美元将成为比特币的下一个关键区域。

数字资产交易公司QCP表示，比特币此次回升至8万美元附近，其市场结构比许多加密货币的快速上涨更为健康。这轮上涨并非依赖激进的杠杆买入，而是与现货需求、ETF资金流入以及空头回补同步出现。

QCP：比特币当前涨势有坚实的现货支撑

QCP Capital报告称，从底层市场结构来看，比特币从63,500美元到80,000美元以上的这一轮上涨，有坚实的现货支撑。从63,500美元开始的反弹，得到了约28亿美元现货资金的支撑。

比特币在略超一周的时间里，从约63,500美元攀升至近80,000美元，一度突破81,000美元。与此同时，美国现货比特币ETF连续八个交易日录得约28亿美元的净流入，为此次复苏提供了可衡量的需求。

QCP称比特币8万美元涨势有强劲现货支撑

QCP的衍生品数据进一步证实，杠杆并非此次上涨的主要动力。在价格大幅上涨的同时，以比特币计价的期货未平仓合约却出现了下降。

未平仓合约从8月中旬约64.6万枚BTC，降至反弹期间的约58.8万枚BTC。与此同时，资金费率保持平稳，并未随价格一起大幅攀升。

这一区别至关重要，因为当交易者为了维持看涨头寸而借入越来越多资金时，高杠杆的上涨可能会变得不稳定。而未平仓合约的下降则表明，在市场上涨的同时，部分期货头寸正在被平仓。

根据QCP的说法，这种组合表明，现货买入和空头回补的贡献大于激进的杠杆多头。空头平仓时必须买入比特币，这增加了需求，但并未产生新的多头杠杆。

尽管如此，期权头寸已变得更加看涨。看涨期权偏斜增强，而看跌看涨比率仍低于1，表明市场对上行动能的需求强于对下行保护的需求。

然而，衍生品市场状况仍低于头寸高度拥挤时的水平。因此，市场在进入80,000美元区域时，并未伴随通常会在剧烈清算引发的反转中出现的杠杆积累。

美联储加息风险考验比特币，逼近81K-86K关键区域

尽管加密货币市场头寸相对平衡，但宏观经济环境已变得更加严峻。7月整体PCE通胀年率达到3.7%，核心PCE则上涨了3.3%。

这两项数据均高于美联储2%的通胀目标。此外，尽管7月有三位投票委员支持加息25个基点，但政策制定者最终将利率维持在3.50%-3.75%不变。

美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔演讲中强化了这一政策信号。他将2%的通胀目标描述为一个“坚定、固定的目标”。

此番言论后，市场将9月加息的预估概率从此前的约35%上调至56%-60%。随着美元走强和短期国债收益率上升，比特币随后跌至78,000美元以下。

与此同时，国债流动性措施也带来了独立的市场影响。美国财政部将从9月9日起，将对10年至30年期名义证券的流动性支持回购规模从20亿美元增至至少40亿美元。

该公告最初推低了长期收益率，并削弱了美元。但财政部强调，该计划旨在支持市场运作，而非模仿美联储式的量化宽松。

在此背景下，QCP将81,000-86,000美元确定为比特币的下一个重要交易区域。期货资金费率和未平仓合约现在提供了可衡量的指标，用以判断现货需求是否继续主导这轮上涨。

就目前而言，现有数据显示，比特币正以大量ETF流入和期货敞口下降的姿态逼近该区域，而不断上升的美联储政策风险则构成了一个独立的宏观经济挑战。