对冲基金加倍押注美股，科技股买盘激增

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TLDR：科技股买入反弹，对冲基金七月创纪录抛售之后

对冲基金资产规模上升，但股票敞口仍低于2026年初水平

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对冲基金上周录得12个月以来第二大美国股票单周买入量，其中以科技股为主导。

个股约占美国净买入总量的70%，而指数期货和ETF则占约30%。

美国11个行业中有8个呈现净买入，其中科技和通信服务板块对对冲基金的需求最为强劲。

根据HFR的数据，全球对冲基金资产在第二季度达到5.6万亿美元，此前创纪录地增加了4093亿美元。

对冲基金上周大举重返美国股市，在科技股需求的推动下，每个交易日都在买入股票，带动了2026年强劲的资金流入。高盛主经纪商数据显示，对冲基金上周对美国股票的买入量创下过去12个月来的第二大单周规模，这一数据由Kobeissi Letter特别指出。

此次买入主要集中在个股而非广泛市场敞口，表明基金经理正在通过精选个股而非指数押注来重建头寸。个股约占美国净买入总额的70%，而包括指数期货和ETF在内的宏观产品则占剩余30%。

突发：对冲基金上周每个交易日都在买入美国股票。

总体而言，这是过去12个月中第二大单周买入量。

个股约占总额的70%，主要由多头买入推动，空头回补的贡献较小……

—— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2026年8月18日

大多数个股需求来自新的多头头寸，尽管空头回补也推动了敞口的增加。信息技术和通信服务板块吸引了最强劲的买入，而美国11个主要行业中有8个录得净买入。

与此同时，美国上市ETF的空头头寸已连续第六周下降，表明基金经理正在减少防御性布局。

科技股买入反弹，对冲基金七月创纪录抛售之后

这一需求回暖标志着7月份形势的急剧逆转——当时高盛报告称，其数据集中出现了有记录以来最大的科技板块累计抛售。此前的抛售是在对4月市场低点后累积的头寸进行大幅削减之后发生的。

到7月中旬，高盛表示，基金经理在财报季开始前已抛售了约占全球股市低点后买入量75%的股票。高盛主经纪商及分析业务联合主管Vincent Lin将这一减仓描述为拥挤头寸的重新调整，而非放弃对人工智能的布局。

因此，头寸减轻后，一旦财报结果和更广泛的市场环境改善，基金经理便有了更大的能力重建科技股持仓。这一重新燃起的兴趣恰逢华尔街又一个积极的一周，进一步支撑了机构资金的回归。

截至8月14日的一周，标普500指数上涨0.4%，纳斯达克综合指数上涨0.1%。两大指数均录得连续第三周上涨。此外，标普500指数于8月13日收于7798.99点，创下历史收盘新高。

与此同时，科技股需求的增强并不局限于对冲基金。道富托管数据显示，过去一个月对美国信息技术股票的需求已攀升至五年高位。

与此同时，企业财报也提供了额外支撑。据路透社报道，截至8月中旬，约85%的标普500指数成分股公司公布的第二季度财报业绩超出预期。

对冲基金资产规模上升，但股票敞口仍低于2026年初水平

在财报表现强劲的同时，对冲基金在此次反弹中也拥有更多可部署资金。HFR报告称，全球对冲基金资产在第二季度创纪录地增加了4093亿美元，达到5.6万亿美元。

其中，业绩增长贡献了3640亿美元，而预计的净投资者流入则增加了452亿美元。然而，这些新增资金尚未将股票头寸推回至2026年初的水平。

高盛的图表显示，个股累计交易流量仍低于年初水平。因此，最近一轮买入潮更多是敞口的重要重建，而非重返顶峰水平。

不过，这种重新燃起的风险偏好很快面临市场考验。8月18日，标普500指数下跌0.67%，纳斯达克指数下跌1.31%。美国国债收益率上升和半导体板块再度遭遇抛售拖累了成长股，部分逆转了此前支撑科技股领涨的市场条件。

尽管如此，最新头寸数据显示，在周二下跌之前，对冲基金已果断重返美国股市。科技股仍是这一重新布局的核心，标志着与今年夏季早些时候该板块遭遇大规模抛售的明显逆转。