简街资本9.9亿美元比特币ETF持仓，顶级做市商重回价格焦点

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Jane Street持仓近10亿美元比特币ETF，揭示做市商的双重角色

Jane Street已向美国证券交易委员会（SEC）披露，其持有价值超过9.9亿美元的现货比特币ETF，按当前价格计算约合15,394枚比特币。这一持仓意义重大，因为Jane Street不仅是一家普通机构投资者，更是其所持ETF的最大做市商之一，其交易活动已深度介入比特币价格形成的核心环节。

这有助于解释该文件披露的独特之处。当一家同时负责ETF报价和结算的公司，又在这些ETF中持有近十亿美元的头寸时，其风险敞口的变化将直接影响那些作为机构比特币需求关键来源的产品本身。

做市商持仓为何举足轻重

Jane Street在ETF机制中的角色可追溯至产品上市之初。据英国《金融时报》报道，2024年初华尔街推出现货比特币ETF时，Jane Street在文件中被列为每只基金的锚定做市商。该报还称，Jane Street是重塑现代市场的交易公司中最赚钱的一家，2025年净交易收入高达396亿美元，创下华尔街纪录。

这意味着其比特币头寸的变化值得密切关注。CoinShares报告显示，Jane Street在2026年第一季度减持了10,800枚比特币，并称这是大型ETF做市商在资金大幅流出期间的常规操作。同期，其他经纪商持有的比特币总量减少了18,800枚。

9.9亿美元实际分布何处

Jane Street披露的持仓大部分来自一只基金。《比特币杂志》引用的记录显示，Jane Street在贝莱德旗下的iShares比特币信托中持有近8.28亿美元，并在富达的Wise Origin比特币基金和灰度比特币信托中持有少量投资。贝莱德的基金是最大的现货比特币ETF，管理资产达473亿美元，自2024年初开始交易以来，吸引的资金超过任何其他竞争性加密ETF。

Jane Street并非唯一通过ETF获取比特币敞口的机构。据《比特币杂志》报道，Edelman Financial和Tudor Investment Corporation在前一周也披露了巨额持仓，阿布扎比的主权财富基金同样披露了相关头寸。这一切都表明，比特币敞口已成为传统投资组合中主流的组成部分。

先有7月150亿美元的亏损

这份文件披露的时间，恰好是在Jane Street遭遇罕见挫折的几周之后。该公司经历了近十年来的首次月度亏损，7月亏损约150亿美元。Cryptopolitan此前已报道过Jane Street进军人工智能投资领域，而这一敞口正是其亏损的关键原因。大部分亏损源于其对对冲基金Situational Awareness的投资，该基金在人工智能领域的一系列糟糕交易以及亚洲股市的损失导致了亏损。

即便如此，这对Jane Street今年的业绩影响甚微。该公司今年已实现超过400亿美元的净收入，超越了2025年创下的最佳业绩。在这种水平下，一个月内150亿美元的亏损未必意味着该公司会退出其他业务。

深度回调期间披露的持仓

这一时机使Jane Street的比特币敞口话题格外引人关注。比特币价格已较2025年10月超过12.6万美元的高点下跌约50%。贝莱德在2026年8月的市场更新中提到，大部分下跌可以用加密原生去杠杆化来解释，而非对比特币长期投资逻辑的质疑。CoinShares也提供了同样的证据：第一季度，随着机构持仓调整，比特币下跌22%至约6.8万美元，一度跌破6万美元。

就此而言，Jane Street发现自己处于一个意想不到的局面。它不仅是最大的比特币ETF持有者之一，也是为该领域提供流动性的公司之一。然而，这笔9.9亿美元的投资并不能反映Jane Street对市场走势的看法，因为做市商持有ETF份额的目的并非方向性交易。不过，在比特币大幅下跌以及机构投资波动剧烈的季度之后，Jane Street在ETF中的变化值得关注。很少有公司能在交易双方都占据一席之地。