三菱日联区块链债券测试：日本更大布局的一环

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三菱UFJ金融集团宣布启动日本国债回购交易区块链结算测试

三菱UFJ金融集团于8月13日宣布，将测试在区块链上结算日本国债回购交易。该测试采用数字资产公司的Canton网络，实时同步交易中的债券与资金端，取代当前市场参与者使用的1至3天结算窗口期。

参与测试的四家三菱UFJ集团实体包括：三菱UFJ银行、三菱UFJ摩根士丹利证券、三菱UFJ信托银行及母公司集团。数字资产公司提供Canton基础设施，而负责管理约4520亿日元公开发行证券代币的Progmat公司则处理市场实践与产品设计。Secured Finance AG正在构建智能合约层，用于自动化回购生命周期，包括利率设定、到期跟踪及抵押品管理。

这些交易仍保留在日本现有的簿记式转账登记系统中——该系统已记录合法所有权。迁移至Canton网络的是结算指令：区块链将该登记系统与数字支付端（代币化银行存款或稳定币）同步，使债券与资金在同一时刻完成交割。三菱UFJ在公告中表示：“鉴于日本国债的较高信用度和流动性，其被国内外市场参与者广泛用作回购交易的抵押品，将这一资产上链的势头正在增强。”该测试于今年2月入选日本金融厅的“支付创新项目”——一项针对新支付基础设施的试点计划。

另一条通往同一网络的路径

三菱UFJ的独立测试并非其进入该市场的唯一途径。自5月以来，三菱UFJ还加入了另一个由七家机构组成的工作组，成员包括：瑞穗银行、三井住友银行、道富信托银行、SBI证券、日本交易所集团、贝莱德日本。该工作组追求类似目标：将日本国债抵押品代币化，并与稳定币资金端配对，实现完全链上的回购交易，进一步推动Canton网络向日本机构金融市场扩张。该工作组瞄准的是同一市场——日本250万亿至270万亿日元的日本国债回购市场，其综合报告预计于10月发布。

6月加入该工作组的区块链基础设施提供商Zenith表示，正在为Canton构建一个兼容以太坊的执行层以支持相关工作。三菱UFJ自身的供应商与工作组的供应商正通过两种不同的技术路线，汇聚到同一底层网络。

跟踪对比表

项目名称：三菱UFJ日本国债回购测试主导实体：三菱UFJ银行、三菱UFJ摩根士丹利证券、三菱UFJ信托银行、数字资产公司、Progmat、Secured Finance AG目标：债券与资金端的链上结算当前阶段（截至2026年8月13日）：概念验证，未披露完成日期关键日期：2026年8月13日宣布

项目名称：代币化日本国债链上回购工作组主导实体：三菱UFJ、瑞穗、三井住友银行、道富信托银行、SBI证券、日本交易所集团、贝莱德日本、Zenith目标：代币化日本国债抵押品加稳定币资金端，实现完全链上回购当前阶段：工作组阶段关键日期：2026年5月成立，2026年10月发布报告

项目名称：日本央行准备金结算沙盒主导实体：日本央行目标：央行银行准备金的区块链结算当前阶段：实验性阶段，等待数字日元决策关键日期：2026年3月3日宣布

一条未触及Canton的轨道

第三家日本机构正在研究同一难题的相邻环节，但根据现有证据，其完全未涉及Canton网络。日本央行于3月3日表示，将试验银行在央行持有的准备金的区块链结算，这一步骤与预计今年晚些时候做出的批发数字日元决策相关。这属于央行支付系统问题，而非债券结算问题，且公开记录中未提及Canton、三菱UFJ的测试或工作组。

三菱UFJ的区块链布局多线并进

这并非三菱UFJ的孤立行动。自2025年10月设立数字资产服务部门以来，该银行大约每两到三个月发布一次区块链或代币化相关公告：

2025年12月：宣布代币化投资信托基础设施合作2026年2月：入选日本金融厅支付创新项目2026年3月：完成自身Realty Token安全代币2026年5月：代币化日本国债链上回购工作组成立2026年6月：与三井住友金融集团、瑞穗银行联合推出实时三方稳定币，推动日本稳定币支付发展2026年8月：宣布日本国债回购链上结算测试

日本各机构是否正汇聚于同一套结算基础设施，而非构建并行且可能重复的路径，将取决于工作组10月发布的报告，以及三菱UFJ是否将其独立测试并入该工作组的工作，还是继续独立运行。与此同时，这一进展正值更多国际金融与支付机构加入Canton网络，凸显该网络在全球机构金融市场中的影响力日益增长。