分析：以太坊或跌破2000美元，技术指标与链上数据释放下跌信号

以太坊(ETH)进入二月后持续承受下行压力。据分析，从技术形态看，ETH已进入“倒杯柄形态”的下跌阶段，若该形态构筑完成，目标价格可能下探至约1,665美元，较当前价位存在约25%的潜在跌幅。

技术面呈现弱势格局

一月份，ETH已跌破2,960美元附近的支撑位，此后数次反弹均未能收复该关口并再度转跌。20日与50日指数移动平均线亦构成阻力位。

链上数据印证看跌趋势

市场价值与实现价值比率指标显示，ETH当前已接近超卖区间，下行目标指向1,725美元水平。历史数据显示，ETH往往需触及或跌破该指标底部区域后方能筑底回升。

宏观环境加剧市场压力

近期市场对人工智能相关资产的泡沫预警升温，导致包括加密货币在内的高风险资产整体承压。部分投资者担忧，依据加密货币过往的“四年周期”规律，2026年市场可能进入下行调整阶段。