比特币($BTC)周线EMA出现死叉信号……2022年熊市重演风险隐现

比特币价格走势引发市场警惕

比特币的价格波动正显示出与2022年熊市初期相似的模式，这加剧了投资者的谨慎情绪。本周收盘时，比特币的21周指数移动平均线跌破了50周指数移动平均线，形成了所谓的“死叉”。这是自2022年4月以来首次出现的看跌技术指标。

历史模式再现的担忧

交易员兼分析师Rekt Capital近日指出：“比特币的牛市移动平均线已正式形成死叉，这在技术上是一个预示着熊市开始的典型信号。”他分享了比特币兑美元周线图中的这一趋势线，印证了市场的忧虑。

回顾2022年，当时在出现类似的移动平均线死叉后，市场经历了约七个月的下行阶段，并在当年11月于15，600美元附近触底。此后，比特币价格未曾跌破该低点。此次死叉是该周期时隔四年后的重现，这使得市场对未来可能出现的长期看跌前景再度关注。

相对价值与宏观背景

比特币的相对价值也在走弱。加密货币交易员Daan Crypto Trades指出，比特币相对于白银的价格已跌至2022年FTX崩溃时的水平。他解释道：“比特币对白银的比价已跌至FTX危机后的相似水平，且收缩速度比当时更快，该比率已降至2017至2020年盘整区间的水平。”

他进一步指出：“即使考虑到比特币和白银都以美元计值取得了显著上涨，这一变化依然意义重大。归根结底，所有这些趋势背后都有一个根本原因——‘法定货币价值下降’。”这一分析与近期市场认为比特币在与传统通胀对冲工具黄金的竞争中表现落后的观点相呼应。

近期的一份分析报告也得出结论，认为比特币作为“美元疲软对冲”工具并不比黄金更具优势，这加剧了投资者对比特币宏观角色的质疑。

周期规律与市场展望

比特币历史上大约每四年经历一次牛熊循环。基于此周期理论，有观测认为，继2018年、2022年之后，2026年可能再次成为长期调整阶段的起点。

特别是，如果此次死叉后市场走势与2022年相似，那么达到长期底部可能需要更长时间，短期内保守观点可能占据上风。部分分析师认为，若熊市持续，65，000美元附近可能成为关键支撑位。

鉴于当前图表信号与过去高度相似，投资者中正出现参照历史案例来预判未来调整幅度和持续时间的倾向。不过，过去周期与当前的市场结构及参与者构成存在差异，因此需警惕盲目类比。

在市场不确定性中保持理性

当前，技术信号死叉、宏观趋势变化、以及相较于贵金属的相对价值下降等多种看跌迹象同时显现。此时此刻，投资者最需要的是“不被恐惧裹挟的分析能力”。

是时候建立一种能力，去审视市场结构与数据，而非仅仅关注价格涨跌。通过系统学习，投资者可以培养在这种不确定市场中生存所需的判断力，掌握多维度分析方法。