比特币和以太坊波动性趋缓，加密货币交易者转向区间交易策略

Matrixport数据显示，比特币和以太坊的隐含波动率持续下降，预示着市场对突破交易的兴趣正在减退。交易者正通过期权策略在区间震荡行情中获利，而非追逐方向性突破。当前格局表明，在明确的需求或宏观催化剂出现之前，市场整理态势或将延续。

波动率在宏观噪音中下滑

根据Matrixport的最新市场分析，尽管期间出现了可能引发激进对冲的零星宏观头条，但自11月中旬以来，BTC和ETH的隐含波动率均大幅下降。报告指出，过去两个月波动率重新定价约18-25个点，表明期权市场出现显著压缩。今日#Matrixport每日图表 – 2026年1月19日加密货币交易者正从区间行情中获利，而非追逐突破#Matrixport#比特币#以太坊#期权#隐含波动率#区间交易#加密货币衍生品#BTC#ETHpic.twitter.com/yiCfjf4a3T— Matrixport官方 (@Matrixport_EN)2026年1月19日

Matrixport指出，新出现的地缘政治和贸易相关头条新闻对期权定价仅产生边际影响。即使在价格短暂反弹期间，比特币的隐含波动率也持续走低，这表明交易者不愿为上涨风险支付溢价。以太坊也呈现类似走势，波动率在整个1月下旬稳步下滑。

这种行为表明，市场参与者既未为大幅反弹布局，也未准备应对突然抛售。相反，交易者似乎更适应在既定价格区间内操作，反映出对近期催化剂有限的预期。报告补充道，此类情况通常出现在流动性稳定但市场信念不足的时期，往往预示着市场将进入一段较长的整理阶段，而非立即形成趋势。

以太坊交易者更青睐收益而非突破

Matrixport将以太坊作为这一策略转变的关键案例进行说明。该公司观察到，更为成熟的投资者正在积累现货ETH的同时，系统性地卖出看涨期权。这种结构使交易者能够在波动率下降时获得收益，而无需承担过高杠杆。

尽管这种方法限制了上行参与空间，但Matrixport表示其符合当前市场环境，即价格波动受限，波动率持续走低。该策略也表明了对以太坊长期基本面的信心，即便短期需求仍保持克制。

总体而言，Matrixport得出结论：比特币的市场情绪正显现初步企稳迹象，下行风险正逐渐消退。