以太坊能否突破4100美元？衍生品数据显示专业交易者持疑

以太坊触及3400美元后回调，衍生品数据预示短期难破4100美元

本周以太坊一度触及3400美元，随后因专业交易者持续的看跌头寸及网络基本面走弱而出现4%的回调，导致价值6500万美元的杠杆多头仓位被清算。衍生品数据表明市场对短期内突破4100美元的预期较低。

市场动态：专业交易者维持看跌

周五以太坊月度期货相对现货市场的年化溢价为4%，低于5%的水平通常被视为看跌信号。以太坊价格回落至3280美元，与此同时加密货币总市值自2025年10月6日以来已下跌28%。

过去30天内以太坊基础层交易量增长28%，但网络手续费较标准化平均值下降31%。竞争对手Solana和BNB Chain交易量保持稳定，手续费平均上涨20%。而以太坊最大的扩展解决方案Base同期交易量则录得26%的下降。

自1月7日以来，美国现货以太坊交易所交易基金仅录得1.23亿美元净流入。周五在Deribit平台上，看跌期权相对看涨期权的溢价达6%，显示市场处于中性至看跌区间。

核心影响：质押收益承压

网络活跃度下降直接降低了以太坊质押收益，因为以太坊会在区块链处理需求高涨时销毁代币。目前总供应量中仍有30%处于质押锁定状态。

持有以太坊的上市公司仍处于浮亏状态：Bitmine Immersion市值较其公司储备中价值137亿美元的以太坊低13%；Sharplink持有28.4亿美元以太坊，而公司总市值仅为20.5亿美元。专业交易者似乎不愿承担下跌风险，这预示着市场对短期内突破4100美元缺乏信心。