摩根大通：机构投资者将推动加密货币流入创新高，继1300亿美元破纪录年度后

华尔街巨头展望2026年加密市场资本流入趋势

华尔街银行业巨头摩根大通预测，在2025年创下纪录后，机构投资者将推动加密货币市场资本流入在2026年持续增长并可能加速。该机构分析师指出，这一趋势表明数字资产作为合法投资类别的认可度正在提升。

2025年资本流入创新高

根据摩根大通最新研究数据，2025年加密货币市场总资本流入达近1300亿美元，较2024年增长约三分之一，创下年度新纪录。该机构全球市场策略董事总经理及其团队公开表示，今年机构投资活动的预期激增主要应归因于新发布的加密监管政策，例如美国的《清晰法案》。

该机构高管进一步指出，随着相关法规落地，更多机构将对加密货币应用展现更高参与热情，并加强在稳定币发行商、支付公司、交易所、钱包服务商、区块链基础设施及托管服务等关键领域的相关活动，包括加密风险投资、并购与公开募股等。

资本流入构成分析

为测算加密市场总资本流量，摩根大通分析师综合考虑了交易所交易基金（ETF）资金流、期货市场趋势、加密项目募资以及数字资产信托机构投资等关键因素。针对去年的增长，分析师认为主要推动力来自比特币和以太坊ETF的资金流入，而这很可能由散户投资者驱动。此外研究还发现，数字资产信托机构对比特币进行了大量战略外投资。

值得注意的是，2025年逾50%流向数字资产的资金（约680亿美元）源自数字资产信托机构，其中单家机构贡献约230亿美元，该规模与2024年专项用于比特币购买的220亿美元相当。其他数字资产信托机构去年购入约450亿美元数字资产，较前年的80亿美元大幅跃升。这些上市公司主要在年初进行收购，至10月已放缓投资节奏。

风险投资增长乏力

尽管加密生态系统的重大投资引发市场关注，但2025年比特币和以太坊期货市场的购买活动较上年显著降温，机构投资者与对冲基金在该领域的参与度有所下降。分析师同时指出，加密风险投资虽对整体资本流动有所贡献，但其规模远低于2021与2022年的峰值水平。

报告显示，去年加密风险投资总额较2024年仅微幅增长，而交易协议数量因投资者转向后期轮次大幅缩减。与此同时，全年早期项目融资规模急剧收缩。多位分析师表示，在美国监管为加密活动创造有利环境的背景下，风险投资增长乏力令人意外。