中美关税协议达成后比特币价格为何承压下跌

2025-05-13 10:05 loading...

作者：Marcel Pechman，CoinTelegraph；编译：邓通，币圈网

摘要：

5月12日，比特币价格一度攀升至105,720美元，创下三个多月以来的最高点，但随后未能维持上涨势头，跌至102,000美元。这一回落发生在中美关税冲突缓和之后，让市场交易员感到困惑：为何比特币会对看似积极的消息做出负面反应。

根据最新达成的90天休战协议，进口关税得以降低。美国财政部长斯科特·贝森特表示，只要双方保持建设性对话并付出真诚努力，该协议有望延长。据雅虎财经报道，此次谈判涉及“货币操纵”、“钢铁价格倾销”以及半导体出口限制等议题。

比特币/美元（橙色）对比标准普尔 500 指数期货（红色）和黄金（蓝色）。资料来源：TradingView / Cointelegraph

比特币近期缺乏动力的原因之一是其过去30天涨幅达24%，而同期标准普尔500指数期货仅上涨7%，黄金价格则基本持平。投资者认为，比特币与传统市场之间的分化难以持续，尤其是在其与股市的30天相关性仍高达83%的情况下。

此外，比特币的市值已超越白银和谷歌，成为全球第六大可交易资产。

全球最大的可交易资产：USD。来源：8marketcap

Strategy 在5月5日至5月11日期间增持13,390个BTC的消息也引发了投资者担忧。目前，贝莱德和Strategy共持有119万个BTC，约占流通供应量的6%。一些交易员认为，Michael Saylor的公司对支撑比特币价格起到了关键作用。

Peter Schiff等批评人士预测，Strategy不断攀升的平均购买价格可能导致亏损，并迫使其出售部分持股以弥补借贷成本。然而，这种情况发生的可能性较低，因为该公司已将其增资限额翻倍，包括210亿美元股票和210亿美元债务。

尽管交易员通常更关注比特币的特定事件，但比特币在10.5万美元附近走弱的主要原因在于更广泛的宏观经济状况。关税暂停直接利好股市，但对比特币等稀缺资产的影响略显负面。例如，由于避险资产需求下降，黄金价格在5月12日下跌了3.4%。

黄金/美元（左）vs 美元指数（右）。来源：TradingView / Cointelegraph

黄金通常与美元指数（DXY）呈反比关系，而美元指数在5月12日攀升至30天内的最高水平。尽管美国第一季度国内生产总值（GDP）下降0.3%，3月份待售房屋销售量环比增长6.1%，但美元走强表明投资者信心增强。

当比特币价格接近10.5万美元时，投资者信心不足的部分原因是对稀缺资产需求的减少，因为他们认为股市是中美贸易协议更直接的受益者。降低进口关税意味着企业收入增加，并可能提高利润率。

鉴于5月1日至5月9日期间，美国现货比特币交易所交易基金（ETF）流入了惊人的20亿美元，比特币价格跌破10万美元的可能性仍然较低。在月度涨幅达24%之后，比特币的稳定需求表明，机构投资者的采用而非散户投资者的“害怕错过”（FOMO），这对比特币价格来说是一个非常积极的信号。

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