特朗普关税政策下美元贬值趋势或助推比特币崛起

作者：马特·霍根 Bitwise首席投资官；编译：AIMan@金色财经

随着特朗普政府试图通过关税政策推动美元贬值，即便这可能危及美元作为全球储备货币的地位，比特币或将因此迎来新的机遇。

在当前市场波动和新闻资讯密集的环境下，投资者面临诸多不确定性。特朗普的关税政策究竟是谈判策略还是长期措施？是否能够实现90天的关税暂停期？各方观点纷纭。

例如，AQR资本管理公司的Cliff Asness认为“关税政策很糟糕”，而潘兴广场资本管理公司的Bill Ackman则表示“关税本身没问题，但设计得不理想”。Professional Capital的Anthony Pompliano甚至认为“关税可能是有益的”。在这样的混乱中，投资者很难判定谁的观点更值得信赖。

面对市场的复杂性，我的应对策略是聚焦于少数确定性较高的趋势。对于特朗普的关税举措，最值得关注的一点是：特朗普政府有意推动美元大幅贬值，即使这意味着削弱美元的全球储备货币地位。

这一趋势对比特币的影响不容忽视。

白宫经济顾问委员会主席的关键演讲

周一，我读到了一篇至关重要的内容——白宫经济顾问委员会主席史蒂夫·米兰发表的这篇演讲。正值关税争端白热化之际，这篇演讲的发布显然并非偶然。

以下是演讲中的关键摘录：

“美元的储备功能造成了长期的货币扭曲，并且与其他国家设置的不公平贸易壁垒一起，导致了不可持续的贸易逆差。这些贸易逆差对我们的制造业、工人阶级家庭及其所在社区造成了严重损害，却只是为了方便非美国人之间的贸易往来。”

“……对美元的需求确实使我们的借贷利率保持在低位，但也使货币市场长期处于扭曲状态。这种过程给我们的企业和工人带来了沉重负担，使他们的产品和劳动力在全球市场上失去竞争力。自制造业劳动力人数达到峰值以来，相关岗位已减少了三分之一，同时我们在世界制造业产出中的份额也下降了40%。”

上述言论的核心信息明确：美元需要贬值。

比特币的短期与长期前景

这一趋势对比特币的影响可以从短期和长期两个维度分析。

短期影响： 美元贬值通常会提振比特币的表现。过去五年中，比特币与美元指数（DXY）的相关性介于-0.4到-0.8之间。也就是说，当美元指数下跌时，比特币往往会上涨。预计这一趋势将继续。

长期影响： 全球宏观体系的动荡为新储备资产的崛起创造了条件。美元之所以被广泛使用，正是因其稳定性和可靠性。然而，一旦这种稳定性受到质疑，各国政府和企业将不得不寻找替代方案。

未来，我们可能会从单一储备货币（美元）体系转向更加碎片化的储备体系。在这一过程中，比特币和黄金等硬通货资产有望发挥更大的作用。尤其是在国际局势紧张、全球货币体系动荡的情况下，投资者需要一种稀缺、全球化且不受任何单一政府控制的数字价值储存手段。比特币无疑是一个强有力的选择。

正如那句老话所言：“混乱是进步的阶梯。”

基于以上分析，Bitwise预测比特币将在2024年12月达到20万美元的价格目标。我认为这一预测仍然具备实现的可能性。