比特币市场去杠杆化：投资者应如何解读这一趋势

摘要 CryptoQuant表示，比特币开放兴趣的大规模清算过去为投资者提供了良好的短期和中期机会 。 币圈网报道：

比特币市场经历了两个月的下跌，投资者的抛售压力使得价格持续承压。尽管这一趋势对比特币和整个加密市场来说显得悲观，但其中可能蕴藏着一线希望。

根据市场情报平台CryptoQuant分析师DarkFost在推特上的分析，比特币市场目前正处于去杠杆化阶段。从历史数据来看，这类事件往往为交易者提供了短期至中期的良好盈利机会。因此，这种模式有可能在当前市场中再次上演。

比特币市场的去杠杆化进程

DarkFost指出，比特币的未平仓合约（Open Interest）在1月17日达到了336亿美元的历史高点，这表明市场中的杠杆水平达到了前所未有的高度。当时，比特币的价格一度突破100,000美元大关，并在美国总统唐纳德·特朗普就职典礼期间达到109,114美元的历史高位。

然而，在过去的两个月内，由于特朗普政府新贸易政策引发的不确定性，比特币几乎回吐了所有在就职典礼前录得的涨幅。特别是美国总统对美国贸易伙伴实施的关税政策引发了数字资产市场的恐慌性抛售，导致大量杠杆头寸被清算。

自1月下旬以来，比特币市场已削减超过100亿美元的未平仓合约，其中大部分清算发生在2月20日至3月4日之间。截至撰稿时，比特币市场的未平仓合约约为230亿美元。DarkFost认为，这种市场调整是自然的“重置”过程，在每个周期中都扮演着推动长期看涨趋势的关键角色。

BTC持有者的韧性显现

通过观察比特币期货市场的未平仓合约变化，可以发现其90天的变化率已转为负值。目前数据显示，比特币期货的未平仓合约在90天内的降幅达到了-14%，这进一步证实了市场的去杠杆化趋势。

DarkFost表示：“从历史趋势来看，每一次类似的去杠杆化过程都为短期到中期提供了良好的投资机会。”

与此同时，尽管市场价格出现回调，加密市场数据分析显示，持有比特币三到六个月的投资者比例正在迅速增加。这一趋势反映了投资者的长期持币行为，与2024年中期长时间调整期间的积累模式相吻合。