杠杆ETF暴跌50%，比特币投资面临压力：策略公司能否挺过市场动荡？

摘要 策略的股票下降了16％，杠杆ETF崩溃了50％，这引起了人们对其积极的比特币累积策略的担忧 。 币圈网报道：

• 策略公司的股票和杠杆ETF在比特币回调及特朗普关税公告的双重打击下大幅下跌。
• 该公司通过“21/21计划”目标筹集420亿美元用于比特币投资。

在唐纳德·特朗普（Donald Trump）宣布新的关税政策后，全球市场受到冲击，策略公司（原Microstrategy）也未能幸免。

策略公司股票承压

随着比特币[BTC]持续回调，策略公司的股价在过去一年中下跌了约16%。作为主要的比特币持有者，该公司目前拥有约499,096枚BTC，总价值达437亿美元。

然而，由于比特币难以恢复上涨势头，而策略公司的平均收购成本为每枚比特币66,350美元，其面临的压力与日俱增。

此次低迷引发了市场对机构比特币投资弹性的质疑，并让人重新审视策略公司激进的积累策略是否能在长期内奏效。

市场分析公司Kobeissi Letter对此表示关注。

杠杆ETF首当其冲

策略公司相关的杠杆ETF在这场市场动荡中遭受重创。过去五天内，MSTX和MTSU两只ETF分别暴跌近50%。

上周，这两只ETF的价格分别为每股43美元和9美元，但在交易量飙升的同时价格大幅下挫。

根据Yahoo Finance的数据，截至撰写本文时，MSTX已跌至每股23.83美元，而MTSU则降至4.94美元。

杠杆ETF通过衍生品和借入资本放大回报，虽然具有更高的利润潜力，但同时也伴随着更大的风险，尤其是在市场波动期间。

标准银行全球数字资产研究主管杰弗里·肯德里克（Geoffrey Kendrick）指出，当前的低迷与传统金融市场中的风险加剧相吻合，进一步推高了加密市场的波动性。

策略公司的比特币计划

自2020年以来，策略公司积极囤积比特币，累计花费超过330亿美元，平均收购成本为每枚比特币66,000美元。

根据MSTR Tracker的数据，这一战略投资带来了超过100亿美元的未实现利润。

公司主要通过股票发行和95亿美元的可转换债务来资助这些购买，几乎所有债务的到期时间都在2027年或更晚。

Kobeissi Letter指出，这种长期债务结构大大降低了在短期价格下跌期间被迫清算比特币的风险，为策略公司在市场波动中提供了强大的财务缓冲。

他们表示：“要让这一策略失败，比特币需要从当前水平下跌50%以上，并保持低位直到2027年及以后。”

市场反弹的希望

随着市场显示出复苏迹象，策略公司的股价可能在未来几天迎来反弹。

2月23日，迈克尔·塞勒（Michael Saylor）在X（原Twitter）上暗示可能进行新一轮比特币收购，他分享了一张BTC追踪器的截图，这一举动通常被视为大规模购买的前兆。

这条神秘的帖子引发了市场猜测，认为最近的比特币交易尚未反映在策略公司的持股数据中。