2024年机构投资者比特币持仓分析：13F文件揭示的重要趋势

原文作者：@samcallah

原文编译：白话区块链

通过对2024年第四季度提交的13F文件进行分析，我们发现共有1,573家机构持有比特币相关的多头头寸。这些机构涵盖了银行、对冲基金、注册投资顾问（RIA）、家族办公室、捐赠基金、养老金、主权财富基金及其他资产管理公司。

1、什么是13F文件

在深入探讨之前，有必要了解13F文件的定义及其局限性。根据美国证券交易委员会（SEC）规定，管理资产超过1亿美元的投资公司需按季度提交13F文件，披露其在美国市场的股票及相关资产（如ETF、REITs、期权和可转换债券）的多头持仓。

需要注意的是，13F文件并不包括债券、房地产、大宗商品、贵金属、现货比特币等其他资产类别，也不涵盖空头头寸或外国股票/货币。因此，它仅能部分反映机构的整体投资组合。

例如，阿布扎比主权财富基金近期披露了其持有的$IBIT（iShares比特币信托），成为市场关注焦点之一。尽管比特币在其13F申报中占比达2.1%，但考虑到该基金的实际总资产管理规模（AUM）为3,020亿美元，而13F申报仅覆盖200亿美元，比特币在其整体投资组合中的实际占比仅为0.1%。

总体来看，所有机构的比特币持仓中位数仅为0.13%，这一比例虽小，却显示了比特币在机构投资者中的采用仍处于早期阶段。贝莱德（BlackRock）近期建议将1-2%的资产配置到比特币，表明未来增长空间巨大。

2、值得关注的重点信息

以下是一些在13F申报中对比特币配置较高的机构：

1) Horizon Kinetics

Horizon Kinetics将其第二大持仓配置为比特币（占比16.16%，约13亿美元）。公司由知名投资人Murray Stahl领导，并明确表示不会重新平衡比特币仓位。

2) Bracebridge Capital

Bracebridge Capital的最大持仓为比特币（占比23.6%，约3.34亿美元）。该公司由Nancy Zimmerman领导，专注于为基金会、养老金及高净值个人提供资产管理服务。

3) Tudor Investment Corp

Tudor Investment的最大持仓为比特币（占比1.625%，约4.36亿美元）。Paul Tudor Jones作为顶级投资者，多次公开表达对持有比特币的支持。

4) Fortress Investment Group

Fortress的第四大持仓为比特币（占比11.2%，约7,000万美元）。值得注意的是，阿布扎比主权财富基金（Mubadala）已收购Fortress 68%的股份，进一步加强了其在比特币领域的布局。

5) Brevan Howard

Brevan Howard的第二大持仓为比特币（占比8.74%，约14亿美元）。这家宏观对冲基金一直是比特币的坚定支持者。

6) Discovery Capital Management

Discovery的第五大持仓为比特币（占比4.6%，约6,800万美元）。创始人Robert Citrone曾与多位投资界传奇人物共事，并解释了为何关注比特币。

7) Jericho Capital

Jericho的第五大持仓为比特币（占比5.4%，约3.78亿美元）。该基金自2009年以来增长迅猛，目前管理资产超过70亿美元。

8) Hudson Bay Capital Management

该公司持有0.15%的比特币仓位（约4,400万美元）。有趣的是，比特币空头代表人物Nouriel Roubini是该公司的高级顾问。

9) 威斯康星州投资委员会

威斯康星州养老金基金在第四季度将其比特币持仓增加了三倍以上：

• Q2: 持仓9,900万美元（占比0.26%）
• Q3: 持仓1.04亿美元（占比0.26%）
• Q4: 持仓3.21亿美元（占比0.82%）

10) 密歇根州退休基金

密歇根州养老金基金也显著增加了比特币持仓：

• Q2: 持仓660万美元（占比0.03%）
• Q3: 持仓690万美元（占比0.03%）
• Q4: 持仓930万美元（占比0.05%）

11) 埃默里大学

埃默里大学的第二大持仓为比特币（占比32.3%，约2,200万美元）。尽管比特币价格上涨，该大学选择继续持有。

3、小结

总体而言，13F文件显示比特币正逐步成为机构投资者的重要资产类别。尽管当前持仓比例较低，但随着更多工具和监管环境的变化，机构对比特币的配置预计将进一步增加。

上季度提交的8,190份13F文件中，仅有19%的机构披露了比特币多头持仓。未来，随着更多机构入场或现有机构加大配置，比特币的资金流入有望推动价格进一步上涨。

原文链接