比特币交易所储备降至250万枚，创三年新低，需求激增或引发供应冲击

摘要 由于加密数据确认只有250万BTC继续进行，因此在主要交易所进行的比特币储备已跌至三年来的最低水平 。 币圈网报道：

加密数据分析显示，主要交易所的比特币储备已降至三年来的最低水平，目前仅有250万枚比特币存放在交易所平台上。

这一趋势与比特币需求的激增相吻合，与此同时，实物黄金的需求也达到了创纪录的高度。分析师指出，供应的缩减可能引发“供应冲击”，在这种情况下，强劲的市场需求可能会迅速推高价格。

比特币交易储备 - 资料来源：加密货币

在全球贸易紧张局势加剧的背景下，美国和中国宣布了新的进口关税政策，导致投资者对市场保持谨慎态度，并从ETF中撤资。根据Farside的数据，现货比特币ETF在2月10日的净流出额为1.86亿美元，逆转了前一天的1.71亿美元流入。

据Coinglass数据显示，若比特币价格跌破95,000美元，将触发全交易所超过15.2亿美元的杠杆清算。

比特币网络活动降至一年低点

尽管比特币价格仍维持高位，但其网络活动却呈现出另一番景象。CryptoQuant的网络活动指数显示，当前指数已降至一年以来的最低水平，较2024年11月的历史高点下降了15%。目前指数读数为3,760，这是自去年2月以来未曾见过的数字。

自2024年9月以来，每日比特币交易数量下降了53%，今天仅记录了346,000笔交易，而历史最高值为734,000笔。这种下降与符文协议（Runes Protocol）的崩溃密切相关，该协议曾推动了比特币网络上的铸造和转移活动。

加密数据显示，符文协议的关键指标——每天使用OP返回代码的数量，从2024年4月的802,000骤降至今天的仅10,000。此外，等待确认的交易数量从12月的287,000降至今天的3,000，降幅达99%，达到自2022年3月以来的最低活跃水平。

市场对比特币是否因网络活动而被高估的担忧日益增加。CryptoQuant的Metcalfe估值模型基于网络数据计算公允价值，表明比特币的价格应在48,000美元至95,000美元之间。

这一估值基于过去一年中红蓝Metcalfe带中的交易行为。如果价格未能找到更强的基本面支撑，至少7万美元的市场回调似乎不可避免，正如Bitmex创始人Arthur Hayes所预测的那样。

黄金需求同样激增

与此同时，实物黄金的购买热潮也在持续升温。短短两个月内，排名前三的COMEX黄金保险库库存飙升了1500万盎司，增长幅度达115%。CME集团旗下的COMEX报告称，这一激增使总持有量达到了2020年疫情期间的峰值水平。

金属存放统计|资料来源：CME组

淘金热的核心在美国，安全存储的需求急剧上升。仅一月份就有超过19,000份合约成交，创下历史新高。位于纽约曼哈顿及其周边的Comex金库目前已存储了3550万金衡安士的黄金，接近满负荷运转。

黄金价格同比上涨40%，无视市场预期。通常，如此巨大的涨幅会引发大规模回调，但目前尚未发生。相反，CFTC数据显示，净多头头寸有望突破2024年的高点，而空头头寸则处于自2020年疫情以来的最低水平。

净期货定位|资料来源：CFTC

中国也加入了黄金购买热潮。其中央银行在一月份购入了五吨黄金，连续第三个月保持这一节奏。此外，CFTC数据显示，中国黄金ETF的价值在过去18个月内增长了三倍，目前锁定的资金规模达到95亿美元。

值得注意的是，在过去12个月中，黄金的表现实际上优于美国股市，贵金属的回报率是标普500指数22%涨幅的两倍。

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