Coinbase净流出持续，机构买入仍有限｜币安官网注册快速入场

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近期美国机构投资者对比特币的买入力度依旧受限，市场情绪仍显谨慎。根据CryptoQuant数据，截至5月25日（UTC时间），以Coinbase Advanced为基准的比特币净流入/流出额为-190BTC，延续资金净流出态势。

Coinbase作为机构用户占比较高的主流交易平台，其资金流向常被视作机构持仓动向的重要风向标。连续多日的净流出，可能暗示机构在进行持仓调整或存在阶段性抛压，反映出当前市场中机构仍在观望，尚未形成明确的增持信号。

机构资金方向未明，溢价指数持续承压

5月25日，Coinbase溢价指数录得-0.094%，连续多日处于负值区间。此前数据显示，5月21日为-0.087%，22日降至-0.126%，23日进一步走低至-0.132%，24日虽小幅反弹至-0.115%，但整体仍处折价状态。

这一趋势表明，美国本地买盘力量仍然不足，相较于全球市场，比特币在美区平台仍面临一定折价压力。尽管25日跌幅略有收窄，显示出供需关系边际缓和，但机构主导的买方力量仍未有效释放。

机构交易量小幅回升，市场活跃度边际改善

据Coinigy数据，Coinbase Prime平台的比特币24小时交易量达3695 BTC，较前一日的3335 BTC上升约10.79%。按美元计价，约合3.652亿美元。

这一数据被视为机构交易强度出现轻微回暖的信号。虽然绝对水平仍不高，但结合资金流向与溢价表现，可判断部分机构正在试探性恢复交易活动，或在调整仓位结构。

通过监测美国主要交易平台的净流入、溢价指数及场外交易量等关键指标，市场参与者可更清晰地把握机构投资者的心理变化与真实供需环境，为短期走势判断提供有力支撑。

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