比特币跌破7万美元，长期持有者压力指标现关键信号｜币安注册快速入场

比特币价格近期跌破7万美元，引发市场广泛担忧。这一心理关口的失守加剧了抛售压力，短期交易者的焦虑情绪迅速升温，放大了市场波动性。然而，分析师指出，当前走势的核心驱动力已从宏观消息转向内部结构变化，尤其是长期持有者的行为模式。

长期持有者压力：识别熊市底部的关键信号

根据链上思维（On-chain Mind）的分析，单纯依赖价格走势难以准确判断市场底部。真正具有前瞻性的指标来自长期持有者（LTH）的风险状态——当他们开始出现大规模未实现亏损时，往往预示着市场即将进入结构性调整阶段。

历史上，长期持有者通常具备较强抗压能力，倾向于在波动中持币而非抛售。但一旦其持仓浮亏扩大至临界水平，市场信心将面临考验，更大规模的抛售风险随之上升。这种转变虽不意味着立即反转，却常被视为熊市尾声的重要前兆。

链上指标揭示底部进程：37%仍处安全区间

链上数据显示，当前长期持有者风险指标约为37%，远低于此前周期中的关键阈值。回顾历史，2015年峰值达95%，2019年为83%，新冠疫情冲击期接近70%，2022年经济衰退期间也达到85%。这些高点均出现在市场彻底“投降”阶段，是形成持久底部的必要条件。

值得注意的是，当该指标突破55%-60%区间时，市场底部盘整往往会加速。此时即便是最坚定的长期持有者也开始感受到压力，标志着市场接近最终触底过程。目前37%的水平表明，整体结构性疲惫尚未充分显现，市场仍处于阶段性磨底阶段。

比特币 LTH 风险指标 | 来源：On-chain Mind

若该指标未来持续攀升至70%以上，将可能释放更强的底部信号，预示着更深层次的市场出清和新一轮复苏的启动。对于密切关注市场结构变化的投资者而言，实时追踪链上数据至关重要。

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