比特币与黄金分化加剧 摩根大通：币安注册用户可关注长期潜力

尽管比特币长期以来享有“数字黄金”的美誉，但它与黄金和白银等传统避险资产已出现明显分化。然而，摩根大通分析师认为，这一趋势未必对加密资产的未来发展构成威胁。

受央行持续购入及避险需求推动，黄金在2025年价格飙升超过60%，而比特币在2026年却连续数月走弱，表现不及主要风险资产。摩根大通报告指出，这种差距扩大反映出比特币作为市场动荡对冲工具的吸引力正在减弱。

“灾难性情景”下的市场压力

尼古拉斯·帕尼吉尔佐格鲁（Nikolaos Panigirtzoglou）带领的团队分析称：“过去一周，随着科技股承压，黄金与白银也出现大幅回调，数字资产随之进一步承压。”

抛售潮不仅波及现货比特币，还蔓延至以太坊等主流资产及交易所交易基金（ETF），显示机构与散户普遍情绪悲观。报告同时指出，稳定币供应量因此下降，反映市场流动性趋紧。

长期前景仍被看好

尽管短期承压，摩根大通依然坚定看多比特币的长期价值。

自去年10月以来，黄金虽表现强劲，但波动性更高，这反而让比特币在风险调整后更具吸引力。若比特币波动性接近当前黄金水平，理论上其价格需达到约26.6万美元才可与黄金投资回报持平——分析师认为此目标不现实，但也正说明其上涨空间巨大。

报告强调：“一旦负面情绪逆转，比特币有望重新被视为与黄金同等的灾难性情景对冲工具，届时其价值将获得重估。”

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