代币化白银清算超比特币？币安注册用户需警惕杠杆风险

近期，代币化白银的清算规模在某些加密交易平台甚至超过比特币，引发市场广泛关注。这一现象背后是高杠杆机制与金属价格剧烈波动叠加的结果，导致强制平仓潮迅速蔓延。

代币化金属市场现“死亡螺旋”

对冲基金经理迈克尔·伯里（Michael Burry）在最新报告中指出，当前加密市场正经历一场“抵押品死亡螺旋”——当白银等金属价格下跌时，以加密资产为抵押品的代币化合约被迫清算，进一步压低抵押品价值，形成恶性循环。

值得注意的是，在Hyperliquid等主流交易平台，代币化白银期货的清算量曾短暂超过比特币，这标志着宏观资产已深度渗透至去中心化交易生态。

为何白银成为清算风暴中心？

代币化金属合约允许用户通过加密原生平台押注黄金、白银和铜的价格走势，具有全天候交易、门槛低的优势。然而，正是这种便利性在市场逆向波动时放大了风险。

当金属价格暴跌，杠杆多头无法维持保证金要求，触发自动平仓。在流动性紧张的环境下，平台只能优先抛售抵押品，从而加剧价格下行压力。

传统与数字市场联动加剧风险

芝加哥商品交易所（CME）随后上调黄金与白银期货的保证金要求，直接推高杠杆交易成本。尽管该政策针对传统合约，但其影响迅速传导至代币化市场，形成跨市场共振。

这表明，如今的加密交易平台已不仅是比特币或以太坊的交易场所，更成为宏观资产博弈的新前线。在极端行情下，非加密资产反而可能主导清算节奏。

选择安全平台至关重要

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