BTYB ETF上线：比特币期权敞口引关注，欧易注册即享实时行情

VistaShares近日在纽约证券交易所推出新型交易型开放式指数基金（ETF）BTYB，该产品采用主动管理策略，将约80%资产配置于美国国债及相关工具，其余20%则通过合成备兑认购期权方式与比特币（BTC）价格实现联动。

根据公告披露，该基金的比特币相关敞口来源于对贝莱德iShares比特币信托（IBIT）的认购期权持仓。这种结构使投资者无需直接持有比特币，即可获得与现货价格相关的收益潜力，同时通过卖出期权获取权利金，提升整体收益率。

期权策略驱动收益，非直接持币

值得注意的是，BTYB并非跟踪现货比特币价格走势，而是通过衍生品机制构建与比特币波动挂钩的敞口。其收益模式依赖于期权市场的动态变化，因此上涨空间受限，但具备更高的现金流回报潜力。这一设计也反映出当前机构对加密资产风险收益特征的再定义。

VistaShares表示，该基金目标是实现五年期美国国债两倍左右的年化收益率，但分红不具保证，每周分配金额将随利率环境及期权市场状况浮动，存在不确定性。

加密ETF多元化趋势加速

随着监管环境逐步明朗，更多发行方正推动多币种、主题化加密基金落地。2024年12月19日，美国证券交易委员会（SEC）批准了两只现货加密指数ETF——Hashdex美国纳斯达克加密指数ETF和富兰克林邓普顿富兰克林加密指数ETF，均涵盖比特币与以太币（ETH），并追踪相应基准指数。

进入2025年，产品创新持续深化。1月，Bitwise推出“Proficio货币贬值ETF”，聚焦比特币、贵金属及矿企股票组合，旨在对冲法币购买力下降风险。而2024年9月，Hashdex进一步扩展其加密指数基金，新增瑞波币（XRP）、索拉纳（SOL）和Stellar（XLM），形成包含五种主流数字资产的均衡篮子，每币种权重相同。

2025年11月，21Shares亦推出两只受美国监管的加密指数ETF：21Shares富时加密10指数ETF与不含比特币版本，两者均跟踪富时罗素加密指数，覆盖市值领先的多种数字资产，标志着行业向综合化、系统性布局迈进。

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