币安注册即享实时行情：美国PMI超预期提振比特币至78000美元

本周美国制造业采购经理人指数（PMI）意外走强。ISM制造业PMI在1月份录得52.6，大幅高于48.5的市场预期，为一年多来首次重返扩张区间，创下自2022年中以来的最高水平。

PMI高于50意味着工厂活动扩张，新订单增长至57.1，生产指标上升，积压订单也转正。然而，就业分项仍低于50，显示劳动力市场尚未全面复苏。

为什么PMI对比特币至关重要

作为前瞻性经济指标，PMI反映企业信心和未来投资意愿。当其持续高于50时，通常预示风险偏好上升，推动资金流向股票、加密货币等高波动性资产。

历史数据显示，多数牛市周期均出现在PMI高于50的阶段。但值得注意的是，这并非直接因果关系。真正影响比特币价格的核心变量仍是流动性，而流动性由美联储政策预期主导。

美联储才是真正的纽带

宏观分析师布雷特指出，ISM指数更准确地预示美联储的下一步行动。当制造业扩张，降息压力减轻，市场对宽松货币政策的期待下降，从而抑制了比特币的上涨动能。

回顾历史，2014-2015年及2018-2019年期间，尽管ISM指数维持在52至59之间，比特币却陷入熊市。而在2023至2025年，尽管PMI长期低于50，比特币仍实现超700%涨幅，印证了“利率预期”比“经济数据”更具决定性。

分析师迈克尔·范德波普进一步指出，当前市场已结束长达近两年的非扩张期，且未出现经济衰退，这解释了为何黄金与白银遭遇抛售，而比特币则展现出更强韧性。

他预测：“我们距离熊市结束已经非常接近了。”

现货需求依然疲软

CryptoQuant分析师Darkfost指出，比特币已连续第五个月处于回调阶段。本轮调整始于10月10日的流动性危机，当时期货未平仓合约单日骤降逾7万枚，市值蒸发超80亿美元，引发市场震荡。

此后，整体流动性持续收紧。交易所稳定币余额持续下滑，总市值缩水约100亿美元。现货交易量也大幅萎缩——自10月以来，比特币现货交易量已减半。币安交易量从峰值近2000亿美元回落至约1040亿美元，Gate.io与Bybit等平台活跃度亦明显下降。

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