比特币价格波动背后：币安注册用户关注市场趋势与流动性变化

比特币最近的抛售加剧了市场上一个长期存在的争论：此次调整是短期仓位和资金流动的体现，还是对价值储存属性的深层动摇？尽管价格在经历剧烈波动后出现反弹，但过去30天仍下跌13.6%，反映出市场情绪仍显脆弱。

周五的市场异动中，黄金与白银同步走弱，其中白银创下数十年来最大单日跌幅之一，而比特币则表现相对稳定，当日上涨3.8%至78,800美元。这一反差促使部分观察者重新评估贵金属市场的拥挤程度及其对加密资产的溢出效应。

根据CoinGecko数据，尽管短期企稳，但比特币的走势仍受宏观环境影响显著。分析师指出，美元走强与政策预期成为关键变量，尤其关注美国加密货币市场结构法案的进展。

信念与目标

多位行业人士认为，当前抛售更多源于流动性管理与杠杆清算，而非基本面恶化。FalconX高级加密货币策略师Martin Gaspar指出，原本预期流入加密领域的资金，近几个月反而转向白银市场，这可能预示着资金轮动尚未完成。

“随着银价回落，这种趋势或将逆转。”加斯帕尔表示，未来几周交易员需密切关注政策动向及机构层面的稳定措施。其中，币安近期计划将SAFU基金约10亿美元转换为比特币和Tether，被视作增强市场信心的重要信号。

Zerocap公司强调，尽管短期承压，比特币仍具备长期价值储存优势。其分析认为，价格波动主要由流动性和风险管理驱动，而非结构性抛压，表明市场并未出现大规模强制清仓。

然而，Galaxy Digital研究主管Alex Thorn持更谨慎态度。他指出，当前下跌反映的是清算驱动的脆弱性，且缺乏巨鲸或长期持有者积累的迹象。长期持币者获利回吐虽已放缓，但仍不足以支撑新一轮上涨。

一线希望？

链上数据显示，超过22%的比特币流通供应量处于亏损状态，这可能加剧下行压力，因期权交易者倾向于卖出以对冲风险。不过，目前现货ETF资金流动接近零，期权市场提供的下行保护也显示交易者虽警惕风险，却未将其视为避险资产。

值得注意的是，市场在无恐慌情绪下逐步消化杠杆卖盘，释放出一定积极信号。若后续能迎来新需求或实质性政策支持，价格有望重回上升轨道。

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总体来看，比特币的价值逻辑尚未动摇。正如四柱投资研究员许始元所言：“黄金正吸收比特币的优点，而比特币正在学习黄金的缺点。”随着代币化与DeFi融合加深，加密资产的金融属性将持续演进。未来能否重夺避险地位，取决于政策支持、机构参与度以及公众认知的进一步转变。