战略公司比特币持仓接近盈亏平衡 币安注册用户可实时追踪价格波动

迈克尔·赛勒再次强调，即便比特币价格暴跌至1美元，战略公司也具备抵御强制清算的能力。这一表态在当前市场回调背景下尤为关键，因比特币价格已逼近该公司平均购入成本，引发外界对大企业持仓是否可能被迫抛售的担忧。

为何战略公司不会被迫清算

赛勒指出，战略公司的比特币持仓与典型杠杆交易或加密贷款存在本质差异。公司目前持有712,647枚比特币，且全部未用于抵押，资产无任何债务负担。这意味着价格下行不会触发自动清算机制，也不受制于保证金追缴、贷款价值比或维持率等条款限制。

此外，公司82亿美元的未偿债务主要由无担保可转换票据构成，到期时间跨度从2027年至2032年。债权人无法基于短期价格波动要求提前变现资产，进一步增强了财务稳定性。

为强化抗风险能力，战略公司还保留了22.5亿美元的现金储备，专门用于支付优先股利息与股息。即便在长期熊市中，这笔资金也能保障基本运营，确保资本结构持续稳健。

当前持仓接近盈亏平衡点

截至2026年2月1日，经过近期市场调整，战略公司比特币持仓略高于盈亏平衡水平。据估算，其平均成本约为每枚76,038美元，而当前市场价格接近78,800美元，浮盈约2%。尽管该状态引发关注，但并未改变其结构性免清算特性。

与依赖杠杆的对冲基金或散户不同，战略公司不存在由价格阈值驱动的连锁清算风险。任何出售决策均属自主行为，而非系统性强制执行。

长期持有才是核心策略

赛勒的声明再次印证公司定位为长期比特币持有者，而非短期投机参与者。其资本架构设计初衷即为应对极端市场波动，即使在足以击穿多数杠杆实体的行情下，仍能保持独立运作。

虽然市场波动会影响未实现损益，但由于无保证金风险，战略公司的核心逻辑在价格震荡中依然成立。这凸显了一个重要现实：当杠杆被剔除后，单纯的价格波动不再等同于清算威胁。

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