比特币未随美元走软上涨？币安注册地址解析市场真相

美元走软未能带动比特币如预期上涨，这一反常现象引发市场广泛关注。摩根大通私人银行认为，这揭示了当前美元贬值背后的结构性差异。

美元疲软背后的真相：情绪主导而非基本面

过去一年，衡量美元兑一篮子货币汇率的美元指数（DXY）累计下滑10%。按理说，美元走弱应利好以美元计价的资产，包括比特币。然而，数据显示，比特币同期下跌13%，CoinDesk 20 指数更是暴跌28%。

摩根大通私人银行亚洲宏观策略主管唐宇轩在报告中强调：“近期美元下跌与经济增长或货币政策预期的变化无关。”他指出，当前的走势主要受短期资金流动和市场情绪影响，而实际利率差仍对美元有利。

比特币为何“失灵”？流动性敏感特征凸显

尽管黄金等硬资产在美元走弱时表现强劲，比特币却持续在区间震荡，表明市场并未将其视为长期价值储存工具。这种表现印证了其更接近风险资产的属性——对流动性变化高度敏感。

该机构分析认为，只有当经济增长或利率政策出现实质性转变时，美元才可能真正企稳，届时比特币才可能获得更强的资金流入支撑。

未来展望：何时才能迎来突破？

在资金流动和情绪因素主导市场的情况下，即使美元持续疲软，比特币仍可能继续落后于传统对冲工具。这意味着，仅靠美元贬值不足以推动加密市场进入新一轮上升周期。

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