比特币未来十年将崩盘？币安注册入口解析减半周期风险

比特币正面临前所未有的结构性挑战。根据CyberCapital创始人兼首席信息官贾斯汀·邦斯（Justin Bons）在X平台发布的报告，比特币在未来七到十一年内可能走向彻底崩溃，核心原因在于网络安全性与矿工激励机制的失衡。

矿工收益下降是否会导致比特币崩盘？

比特币每约四年经历一次区块奖励减半，每次减少50%。这一机制本意是控制通胀，但邦斯指出，长期来看，这将导致矿工收入持续萎缩。当挖矿回报不足以覆盖电力与设备成本时，算力可能大规模撤离，威胁网络稳定性。

尽管当前算力仍在增长，但邦斯强调，这并非源于安全性提升，而是由于硬件效率进步降低了哈希生成成本。真正的安全边界实际上正在被削弱——因为比特币的价值本质上由矿工支出决定，即攻击网络所需承担的成本。

图表显示，从经济角度看，比特币的安全性已较几年前明显下降。若要维持现有安全水平，要么用户接受极高的交易费用，使网络变得不可用；要么比特币价格需每四年翻倍，这种增速远超全球经济扩张能力。

比特币矿工收入。来源：@Justin_Bons on X

预测：两到三次减半后比特币将暴跌

邦斯预测，再经历两到三次减半后，攻击比特币网络的成本将降至可盈利水平。届时，攻击者可能通过控制51%算力发起双花攻击：先存入比特币并兑换为其他资产，提取资金后回滚链上记录，实现无成本套现。

更令人担忧的是，数据显示比特币安全预算占其总市值的比例多年呈下降趋势。这意味着，即便规模扩大，其防御能力并未同步增强，系统存在“大而不强”的隐患。

比特币安全预算占市值的百分比。来源：@Justin_Bons

最终，比特币或面临两种选择：一是突破2100万枚上限以恢复激励机制，可能导致硬分叉和社区分裂；二是接受双重支付攻击常态化，从而丧失信任基础。

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如果攻击者控制了 51% 的挖矿算力，他就可以存入比特币，将其兑换成其他资产，提取这些资金，然后回滚区块链以收回原始比特币。

他还强调，数据显示比特币的安全预算相对于其总市值而言，多年来一直呈下降趋势。这意味着比特币的规模越大，其安全性并不会自动提高。

这使得比特币最终面临崩溃的边缘。届时，要么比特币网络提高其固定的2100万枚供应上限以恢复矿工的激励机制（此举很可能导致区块链分裂），要么整个比特币生态系统接受双重支付攻击的风险。

题图来自 Unsplash，图表来自 TradingView