比特币与黄金配置提升夏普比率至0.679，币安官方网/欧易OKX注册入口推荐

资产管理公司 Bitwise 发布最新研究报告，揭示黄金与比特币在投资组合中的协同效应。研究显示，在传统60/40股票/债券组合基础上，加入15%黄金与15%比特币，可使夏普比率由0.23跃升至0.679，接近三倍于原组合表现。

黄金：下跌周期中的稳定器

数据显示，在2018年股市暴跌期间，股票下跌19.34%，比特币跌幅超40%，而黄金逆势上涨5.76%；2020年疫情冲击下，股市下跌近34%，比特币跌38.1%，黄金仅回落3.63%；2022年加息周期中，股市下滑24.18%，比特币暴跌近60%，黄金跌幅不足9%；2025年贸易紧张引发回调，股市跌16.66%，比特币跌24.39%，黄金却上涨近6%。

比特币：复苏阶段的增长引擎

在市场反弹阶段，比特币展现出强劲动能。自2018年低点以来反弹约79%，2020年触底后涨幅高达775%，2023年通胀放缓背景下亦实现40%上涨。相比之下，黄金虽有回升，但涨幅温和，股票则呈现典型反弹趋势。

该分析基于过去十年多次重大市场波动，回应了雷·达里奥关于应对美国财政赤字与债务风险的建议——配置15%黄金与比特币。

组合优化：互补而非替代

报告强调，黄金与比特币并非竞争关系，而是具备互补属性。黄金在压力时期提供下行保护，比特币则在经济复苏阶段释放高增长潜力。同时配置两者，既降低整体波动，又提升风险调整后回报。

尽管纯比特币组合可能带来更高夏普比率，但其波动性显著上升，对风险承受能力提出更高要求。因此，平衡配置成为更优选择。

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