比特币抵押证券被惠誉评为高风险！币安、欧易注册入口最新地址公布

惠誉评级作为美国三大信用评级机构之一，于1月12日发布报告，对以比特币为抵押的证券发出风险预警。该类金融工具通过汇集比特币作为债务发行的抵押品构建，被评估为具有显著的高风险特征。

比特币抵押证券为何被划为投机级？

报告明确指出，此类证券因依赖波动剧烈的数字资产作为担保，其信用状况被归类为“投机级”，意味着较高的违约概率和财务损失风险。这将直接影响银行、资管公司等机构对该类产品的投资决策。

价格波动是核心风险因素

惠誉强调，比特币的价格剧烈波动是导致抵押品价值迅速缩水的主要原因。一旦市场价格下行，支撑证券的资产可能无法覆盖债务规模，从而引发连锁反应。

尤其在2022至2023年期间，多家加密借贷平台因抵押品崩盘而破产，这一历史教训被用作典型案例，说明基于比特币的金融结构在市场压力下极易失效。

抵押覆盖率不足将触发强制清算

报告指出，抵押品覆盖率（即比特币价值与所发行债务的比例）是关键指标。当比特币价格下跌导致该比率低于设定阈值时，系统会自动触发追加保证金要求，甚至启动强制清算机制，进一步加剧投资者损失。

不涵盖现货与ETF产品

需特别说明的是，此次评估聚焦于以比特币为抵押的信用工具及证券化产品，而非比特币现货交易或交易所交易基金（ETF）。后者属于股权类投资工具，性质与信贷产品截然不同。

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