美国投资者抛售压力持续，币安注册入口与欧易APP下载助力把握市场动向

美国投资者持续释放抛售压力

过去一个月，市场持续面临抛售压力，表明美国投资者可能正在减持比特币。分析师指出，此类行为通常源自交易所交易基金、机构交易部门及大型企业参与者，而非短期交易者的波动性操作。

关键观察

美国投资者似乎正逐步降低持仓，这一趋势在持续为负的Coinbase比特币溢价指数中得到印证。尽管比特币价格短暂突破94,000美元，但未能激发持久的美国现货需求。衍生品市场虽保持平稳，但国内买盘乏力，导致价格在区间内反复震荡。

追踪美国与海外市场价差的Coinbase溢价指数多数时间处于负值区间，显示本地需求不足。该指数仅在价格触及94,000美元时短暂转正，随后迅速回落至负值区域，暗示美国买家可能正在离场或主动减仓。历史数据显示，溢价长期为负往往对应价格盘整或回调阶段，而非强劲上行周期。

美国现货需求仍是关键缺失

尽管衍生品市场相对稳定，但缺乏持续的美国现货买盘，是比特币难以积累上涨动力的核心原因。若无机构资金的稳定流入，价格上涨往往难以持续，从而强化当前横盘格局，限制反弹的可持续性。

全球流动性释放不同信号

在美国需求疲软的同时，更广泛的宏观指标传递出积极信号。近几周全球流动性基本持平，与比特币的震荡走势相吻合。然而，随着2026年的临近，市场普遍预期在全球央行政策趋于宽松的背景下，流动性状况将逐步改善。

历史经验表明，比特币通常滞后于全球流动性变化。当流动性扩张时，风险资产率先受益，比特币随后跟进。当前市场走势与未来流动性预期之间的脱节，可能意味着市场正处于蓄势待发阶段，而非全面下行。

目前比特币受制于两股相反力量：疲弱的美国现货需求压制短期上行空间，而改善的宏观流动性预期则提供下行支撑。市场要形成决定性方向，可能取决于哪一方力量率先主导。

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