比特币波动企稳：巨鲸投降潮平缓，市场趋势分化

近期比特币价格经历大幅回调后出现企稳迹象，引发市场广泛关注。2025年10月初，比特币曾触及12.6万美元历史高点，随后进入一轮深度调整，在12月一度下探至84,000美元，累计跌幅超32%。目前价格回升至87,000美元附近，虽仍低于前高区域近30%，但整体走势趋于稳定。

巨鲸投降导致比特币价格暴跌

根据加密货币链上分析平台 CryptoQuant 的最新报告，比特币价格的剧烈下行与大额持仓者（即“巨鲸”）的行为密切相关。数据显示，自10月初起，新活跃巨鲸群体的已实现亏损持续扩大，成为推动价格下跌的关键因素。当价格从12.4万美元回落至84,000美元时，这些投资者的账面损失急剧上升，加剧了市场抛压。 比特币巨鲸已实现利润 | CryptoQuant 值得注意的是，随着价格触底，巨鲸的已实现亏损开始趋缓并趋于平稳，表明大规模抛售行为已明显减弱。这一变化被视作市场情绪修复的重要信号。

鲸鱼投降潮趋于平缓：接下来是复苏吗？

11月期间，比特币跌破10万美元关口，抛售压力虽未减弱，但实际亏损反而下降。这反映出新入场巨鲸不再急于获利了结，反而开始承受持续扩大的浮亏。部分交易日的实际亏损高达6亿美元，进一步印证了该阶段市场恐慌情绪的集中释放。 进入12月，抛售动能显著衰减。随着投机性抛压缓解，比特币在87,000至90,000美元区间形成盘整格局。若未来巨鲸群体转为净买入，市场有望获得新的上行动力。

分析师对下一步走向仍存在分歧

尽管技术面显示一定企稳迹象，但市场对未来方向看法不一。资深交易员彼得·布兰特指出，比特币在其15年发展史上共经历五次快速上涨周期，每次均伴随至少80%的回调。他认为当前调整可能尚未结束，仍存在进一步下行风险。 比特币1周图表 | Peter Brandt 另一方面，分析师迈克尔·范·德·波普认为，尽管比特币在9万美元关键阻力位遇阻，但短期图表已显现上升趋势的雏形。他强调86,000美元是重要支撑位，守住该区域将提升突破前期高点的可能性。 比特币 12 小时图 | 迈克尔·范·德·波普 范德波普还指出，当前加密市场与传统金融市场的表现出现背离，尽管宏观环境改善，但加密资产仍滞后于主流市场。但他认为这种错配可能随时间推移逐步修正，为后续反弹创造条件。 综合来看，比特币正处于一个关键转折点。虽然巨鲸抛售潮已趋平缓，但市场信心仍需时间重建。投资者需密切关注链上数据、资金流向及关键价位的突破情况，以判断新一轮趋势是否真正开启。