比特币波动持续震荡：ETF资金流入难掩散户退场信号

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尽管今年比特币ETF和DAT吸引了强劲的资金流入，但比特币价格未能像前几个周期那样吸引大量散户投资者的参与。

知名市场分析师，如CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju和资深交易员Peter Brandt，近期发布了他们对比特币的最新展望报告。这些观点揭示了比特币的短期、中期和长期前景。

短期展望：买盘不足制约上涨

短期内，比特币的复苏之路可能仍然充满挑战。稳定币储备的下降便是市场疲软的一个重要信号。

根据CryptoQuant的数据，主要交易所的稳定币储备在过去30天内大幅下降，资金流出接近19亿美元。

作为市场领先的流动性交易平台，币安的稳定币储备通常反映了投资者通过稳定币余额进行购买的意愿。然而，数据显示，ERC-20稳定币在币安及其他中心化交易所的储备量显著减少。这一趋势表明散户投资者正在逐步退出市场。

“这一趋势表明投资者对立即进入市场缺乏明显兴趣。一些投资者并未选择将稳定币留在交易所等待机会，而是选择将其赎回，”分析师Darkfost评论。

因此，短期内比特币缺乏足够的买盘支撑，这限制了其上涨潜力。比特币波动在缺乏散户参与的情况下难以形成有效突破。

中期展望：链上资金流动趋于停滞

CryptoQuant创始人Ki Young Ju指出，从中长期来看，流入比特币的链上资金正在逐渐减少。

他解释称，在经历了大约两年半的持续增长后，比特币的实际市值在过去一个月里停滞不前。该指标基于每枚比特币最近一次购买价格计算总实际市值。

数据显示，追踪所有钱包成本基础的盈亏指标自2025年初以来一直处于横盘整理状态，并且已开始在年底前呈现下降趋势，预示着市场可能面临更多损失。

“市场情绪的恢复可能需要几个月的时间，”Ki Young Ju预测。这一判断基于区块链分析显示的链上资金流动放缓现象，反映出投资者信心尚未全面回暖。

长期展望：历史周期规律支撑看涨预期

从长远来看，大多数分析师仍然保持乐观态度。Peter Brandt是一位经验丰富的知名交易员，其从业经验可追溯至1975年。他始终坚持看涨比特币的观点。

在最近一篇关于X平台的文章中，Brandt声明称，比特币在过去15年中经历了五次对数抛物线式上涨，每次上涨之后都伴随着至少80%的回调。他认为，当前的市场周期尚未结束。

当被问及潜在触底时间时，Brandt并未给出具体答案，但他预测下一轮牛市高峰可能出现在2029年9月。

他的论点基于历史表现分析。后期的市场周期往往持续时间更长，与早期周期相比，收益率百分比相对较低。

总体而言，分析师认为：比特币可能需要几个月的时间才能恢复市场信心。短期内不太可能出现新的历史高点。但长期持有者应关注市场趋势演变，把握未来周期性机会。