比特币牛市残酷实录：深跌之后，新高迭起

比特币技术走势面临关键抉择

比特币在新的一周处于技术十字路口，价格走势在关键EMA指标带下方持续收敛，市场情绪分化指向两种截然不同的结果。交易员正密切关注87700美元支撑区域，若能守住该水平将支持新一轮突破尝试，而有效下破则可能加速深度回调。

EMA指标带构筑短期格局

分析师Merlijn的图表显示典型模式：比特币已两次测试EMA指标带均告失败，当前价格再次逼近这些动态阻力带。动量持续压缩形成盘绕结构，这种形态通常以剧烈波动告终。

若多头能坚守87700美元支撑位，市场可能推动价格突破指标带，为冲击95000美元区间并重拾趋势动能打开通道。但若失守该支撑，比特币将重回弱势格局，下方流动性缺口亟待填补。

深度回调仍是牛市结构组成部分

更宏观的周线图显示当前回调符合周期性规律。本轮周期每个主要上升阶段在创出新高前都经历了剧烈修正：22%的回落、34%的调整以及32%的延续性回调均出现在爆发性上涨之前。近期36%的跌幅延续了这一节奏而非打破格局。

整体上升趋势线依然完好，价格仍在历史关键位产生反应。Merlijn认为市场结构仍支持上行延续，尽管短期走势可能令人不安。

市场情绪：表面恐慌暗藏玄机

短期交易者因价格在EMA集群屡遭拒绝而保持谨慎，但长期市场结构并不支持恐慌情绪。整个周期中比特币持续演绎相同模式：激烈下探支撑位、清理杠杆头寸，随后开辟新高。

当前压缩形态既未显示衰竭也未出现投降，仅体现市场犹豫。随着宏观催化剂临近和流动性条件转变，市场已具备发动强势定向波动的条件。

前路何方

比特币正悬于可能决定十二月走势的关键水位上方。若能持续守住87700美元，多头将重掌主动权并从优势位置冲击EMA指标带。反之若跌破支撑，市场将回落至周线图所示的2025年支撑区域。

两种结果皆有可能，但图表显示突破临近。动量已然压缩，波动受到抑制，两侧流动性池整装待发。市场即将选择方向，交易者需为冲击做好准备。